用友软件2024年业绩显示总收入92亿元,同比下降7%,主要受宏观经济影响及订阅模式推广。净亏损扩大至21亿元,主要由于收入下降、离职员工补偿及商誉减值。管理层计划通过提高劳动生产率和效率减少亏损。公司在大客户获取方面取得进展,核心BIP3产品收入31.4亿元,订阅收入同比增长26%。分析师维持持有评级,目标价上调至14.49元人民币,下调2025E和2026E营收预测,反映企业收入增长预期。高研发资本化率仍是关注点,2024年研发支出21亿元,资本化率52%。员工人数下降15%,预计将提升运营效率。