西王食品：2024年年度报告

2024年年度报告 2025年4月 2024年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王辉、主管会计工作负责人王海芝及会计机构负责人（会计主管人员）王海芝声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 1、食品安全风险 虽然公司有严格的质量控制体系，自成立以来亦未发生食品安全方面的责任事故，但若发生行业系统性的食品安全质量事件等不可预计的风险，可能会对公司的信誉度、市场形象、终端销售等造成一定的负面影响。 2、原材料价格波动风险 原料采购价格的波动将对产品毛利率产生一定影响，公司通过储备多家供应商、合理把握采购节奏，加强生产管理控制等方式满足公司原料需求，并通过签署远期锁价等方式尽量控制原料价格上涨带来的风险，但仍不能排除未来对公司生产经营产生不利影响。 3、市场竞争风险 玉米油和运动营养、体重管理产业的前景呈现出积极的发展趋势，市场长期存在巨大的新增需求，这将吸引更多资本进入市场竞争，新进入者的加 入及消费者偏好的变化都可能对现有企业的市场地位造成影响，公司需要不断创新产品、提升品牌影响力和服务质量，以维持竞争优势。 4、关税、汇率风险 在国际错综复杂的政治经济背景下，各国因关税政策引发的贸易战，进一步加剧经济的不确定性，进而影响汇率、全球供应链的布局，公司密切关注政策变化和贸易形势，及时调整经营策略，加强对国际市场的开拓，同时，加强汇率风险管理，合理运用金融工具，降低汇率波动对企业经营的影响。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................02第二节公司简介和主要财务指标.....................................07第三节管理层讨论与分析...........................................11第四节公司治理...................................................36第五节环境和社会责任.............................................49第六节重要事项...................................................50第七节股份变动及股东情况.........................................55第八节优先股相关情况.............................................62第九节债券相关情况...............................................62第十节财务报告...................................................63 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 （四）其他有关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 （一）行业发展情况 公司所处的行业为食品加工业，主要产品为玉米油、葵花籽油、菜籽油、花生油等食用植物油，以及运动营养和体重管理产品其主要品牌包括MuscleTech、SixStar、Hydroxycut、PurelyInspired等，覆盖了从日常饮食到运动营养、体重管理的多个方面，旨在为消费者提供全面的健康食品解决方案。 1、食用油行业 （1）健康化和功能化 食用油尤其是玉米油的崛起，归根结底是因为符合现代人对健康饮食的追求；同时，国家刺激消费政策有助于提升居民的消费能力和意愿，进而推动食用油尤其是高端食用油市场的整体需求量上升。玉米油的低饱和脂肪酸、高不饱和脂肪酸特性以及富含维生素E等营养成分，正好切中了消费者的核心需求—降低心血管疾病风险、追求更健康的生活方式。 另外，消费者也日益关注食用油的功能性，比如玉米油中含有的玉米黄质能预防视网膜病变和眼睛疲劳，尤其对于手机、电脑等电子产品普及化、日常化的时代，玉米油更具备一定的营养保健价值，这与大健康概念下消费者对健康食品的需求相契合。 此外，随着健康意识的增强，低脂、高纤维、高烟点、少油烟等特殊功能的玉米油产品市场份额在逐渐提升，健康需求不断升级，未来行业需在产品功能上不断突破，才能持续抓住消费者的心。 （2）智能化和绿色化 创新是食用油行业升级的重要引擎，推动行业朝着更加健康、绿色、智能的方向发展，从传统的物理压榨到现代化的精炼工艺，产品质量和提取效率显著提升。比如，加工工艺的改进，有效解决食用油生产过程中的多种质量安全隐患，提升产品的健康属性；智能化生产和自动化设备的应用，不仅提高了效率还降低了成本，实现生产过程的智能化、高效化和精准化管理；功能性产品的研发，直接关系到消费者的健康需求，如富含Omega3脂肪酸、植物甾醇等营养成分的功能性玉米油，能够满足消费者日益提高的健康需求；生物精炼技术的应用，对环保意义和生产效率的提升作用也显而易见；节能减排和资源利用效率的提升，不仅降低生产成本还符合可持续发展的趋势。 （3）品牌化和集中化 市场竞争格局稳定，品牌集中度较高，龙头品牌能提升消费者的信任度和认同感，品牌不仅是产品质量的保证，也是消费者购买决策的重要依据。品牌通过使消费者使用商品产生好感，形成品牌忠诚， 促使消费者重复购买，进一步强调了品牌在建立消费者信任和促进重复购买中的作用，具有品牌美誉度的食用油企业市场份额将逐步提高。 （4）小包装化 随着家庭小型化、“一人经济”的盛行，小规格的包装油因其便捷性和健康性受到越来越多消费者的青睐。此外，电商线上市场的重要性持续凸显，小包装油具有物流成本低等特点，对于线上销售渠道具有重要影响。小包装油便于携带和使用，同时也有利于保鲜和防止氧化，消费者更倾向于选择高端、健康、高品质的小包装食用油。 2、运动营养和体重管理行业 （1）逐渐崛起的小众保健品赛道 全球运动营养保健品市场呈现显著增长趋势。2023年市场规模约为261.36亿美元，预计到2029年将达到418.36亿美元，年复合增长率为8.16%。此外，运动营养健身补充剂市场预计从2024年的305.5亿美元增长到2032年的695.6亿美元，年复合增长率为10.84%。 国家卫生健康委办公厅于2024年12月5日发布《体重管理指导原则（2024年版）》，该指导原则的发布，能够进一步引起公众对体重管理的重视，体重管理不仅有助于改善身体外观，还能增强身体机能，提高运动能力和日常活动的耐力，将带动相关体重管理产品产业的发展，为行业需求的增长提供新的动力和机遇。 （2）产品多样化和功能精准化 运动营养产品的功能呈现更加精准化趋势，市场已细分为增肌、耐力提升、运动恢复和体重管理等场景。如，支链氨基酸（BCAA）产品可有效缓解肌肉疲劳，提升耐力训练表现。此外，产品形态也更加多样化，包括粉末、胶囊、液体、能量棒等。 （3）植物基产品兴起 植物性补充剂和食品因其健康、环保和可持续性优势，受到越来越多消费者的青睐。植物基蛋白粉、能量饮料等产品正在成为市场的重要组成部分。 （4）清洁标签与高品质产品 消费者对产品成分的关注度不断提高，清洁标签产品（无添加剂、无糖、天然成分）成为市场主流。高品质、有科学依据的补充剂需求增长，推动企业加强研发和产品创新。 （5）亚太地区等新兴市场增长迅速 北美和欧洲是运动营养保健品的主要市场，但亚太地区等新兴市场增长迅速。中国市场的年复合增长率较高，预计到2030年全球占比将提升至6.14%。 （二）发展阶段 食用油业务： 随着消费升级和健康意识的增强，消费者对高品质、健康属性的食用油需求不断增加，富含不饱和脂肪酸的玉米油、葵花籽油等高端食用油逐渐受到市场青睐。功能性食用油产品逐渐成为市场增长的驱动力，如富含Omega3脂肪酸、植物甾醇、维生素E等，能够满足消费者对健康油脂的需求；此外，针对特定人群（如婴幼儿、老年人）的专用玉米油，以及具有降血脂、抗氧化等特殊功能的产品。 人工智能、大数据等新兴技术将推动食用油生产过程中的智能化和高效化，生产企业也更加注重绿色生产，采用清洁能源和环保工艺，促使行业向绿色可持续方向发展。目前，食用油行业处于一个既有增长潜力又面临挑战的发展阶段，市场需求的增长为行业发展提供了机遇，特别是消费者健康意识的不断觉醒为玉米油的推广提供了有力支持和更多的发展机遇，然而，市场竞争、价格波动、差异化发展等因素仍然是行业发展中需要关注和解决的问题。 运动营养业务： 全球运动营养行业正处于成长期，因为市场规模持续扩大，且增长率保持在一个相对稳定的水平。从市场规模和增长速度来看，全球运动营养市场正在经历稳定的增长。根据Grand View Research的报告，预计2023年到2027年的年复合增长率（CAGR）为8.9％，数据表明行业正处于一个稳定增长的阶段。 中国运动营养行业正处于初期发展阶段和成长期之间，随着市场需求的增加、政策的支持以及消费者对健康生活方式的追求，未来将进入更成熟的发展阶段，全球市场占比有望提升。亚太地区的运动营养市场规模预计将从2023年的91.31亿美元增长到2028年的125.93亿美元，预测期内（2023-2028年）复合年增长率为6.64%，这表明亚太地区，尤其是中国市场，是推动该区域增长的主要力量。中国市场的增长速度明显高于全球平均水平以及其他特定地区如亚太地区。 （三）周期性特点 食用油业务：食用油为居民日常生活的必需品，市场需求不存在显著的周期性。受国际农产品原料现货和期货价格的变化、区域性、以及特定年份如干旱、洪涝等天气影响，食用油价格会呈现波动，此外，特定时期如中秋、春节等节日前通常为销售旺季。 运动营养业务：虽然行业整体上呈现出稳定增长的趋势，周期性较弱，但市场仍存在一定的周期性，如奥运会等特定事件或活动、政策支持体育强国等会对市场需求产生短期影响，需密切关注市场动态，以抓住行业发展机遇。 （四）公司所处的行业地位 食用油业务：公司是国内最大的玉米胚芽油生产基地，玉米油市场占有率已达30%以上，国内唯一规模化做玉米深加工和玉米全产业链的企业。 公司被中国食品工业协会冠名”中国玉米油城”，连续多次入选“中国好粮油”，连续多年被评为“山