精炼锡供给端：缅甸佤邦曼相矿山复产会议推迟，刚果金Bisie锡矿因战争暂停生产，云南及江西精炼锡产能开工率下降，印尼锡矿计划增产但出口量未定，国内锡矿供给预期偏紧。需求端：光伏焊带加工费初现升高，锡焊料产能开工率或上升，镀锡板生产量或下降。库存方面，上期所、中国及LME精炼锡库存量均有所累积，但缅甸锡矿复产需时，刚果金锡矿暂停生产，存在逼仓风险。LME锡(0-3)和(3-15)合约价差分别为负及正，沪伦锡价比值持平近五年25%分位数。中国精炼锡社会库存量较上周增加，LME锡全球库存量大幅下降。国内锡精矿加工费震荡趋降，预示锡矿供给预期偏紧。中国锡矿4月生产量（进口量）环比减少，再生锡4月生产量或环比增加但回收量减少。中国精炼锡产能开工率下降，4月生产（库存）量环比减少。印尼锡矿计划增产或使中国精炼锡4月进口量环比增加但进口窗口关闭。光伏焊带加工费升高，锡焊料产能开工率或上升，库存量或下降。中国镀锡板4月生产量或减少，进口量或增加，出口量或增加。中国铅蓄电池产能开工率下降。投资策略：沪锡价格谨慎偏强，建议前期多单谨慎持有，关注260000-280000附近支撑位及313000-332000附近压力位。沪锡基差和月差为负且处于合理区间，建议暂时观望套利机会。LME锡(0-3)和(3-15)合约价差套利机会建议暂时观望。
