棉花市场分析报告
行情回顾与操作建议
美棉延续反弹走势，提振郑棉收涨。现货方面，328级棉花价格指数上涨10元/吨至14874元/吨；北疆机采棉基差多在CF05+900及以上，南疆机采棉基差多在CF05+700及以上。纯棉纱市场整体变化不大，下游订单短期尚可，但内地纺企局部清明放假；全棉坯布市场刚需出货，产销平衡主要受下游需求拖累。操作建议：短期盘面待方向选择，关注外盘及关税政策变动。
行业要闻
- 美国农业部报告显示，2025/26年度棉花播种面积为986.7万英亩，低于市场预估的1000万英亩，低于2024年最终种植面积1118.2万英亩。
- 截至2025年3月28日，美陆地棉+皮马棉累计检验量为318.25万吨，占年度产量预估值的101.4%，同比快19.5%。
数据概览
- 中国棉花价格指数持续上涨。
- 棉花现货价格分化，基差普遍扩大。
- 棉花期货价格震荡，CF1-5、CF5-9、CF9-1价差变化明显。
- 棉花商业库存及工业库存保持稳定。
- 仓单总量波动。
- 美元兑人民币汇率走强。
研究结论
短期棉价受美棉反弹提振，但国内下游需求疲软，市场关注后期天气变化及传统旺季结束后的需求走势。建议关注外盘及关税政策变动。
