公司概况
奇瑞汽车股份有限公司是一家以汽车业务为核心的多元化企业集团，其控股股东为芜湖投资控股，股权结构多元。公司发展历程可分为四个阶段：初期创业与自主研发阶段、国际化拓展与品牌建设阶段、新能源与智能化转型阶段以及全面发展与高质量增长阶段。奇瑞汽车拥有奇瑞汽车、星途、捷途、iCAR、智界五大品牌，产品覆盖燃油车和新能源车，实现全价格带覆盖。
行业分析
全球汽车市场销量保持稳定，国内市场稳步提升。新能源汽车市场快速增长，渗透率持续提升，插电混动车型保持高速增长。智能驾驶渗透率稳步提升，成为消费者购车的重要考虑因素。国内车企加速出海，出口销量稳步增长，奇瑞汽车连续22年位居中国品牌乘用车出口第一。
奇瑞汽车业务分析
奇瑞汽车坚持“五向发展”战略，通过技术自研、多品牌和全球化战略助力智能电动转型。公司研发投入持续高增长，构建了全面的研发体系和强大的研发能力。依托超级混动平台和E0X高性能电动平台，奇瑞汽车实现了全栈技术突破。公司发布全域智能战略，加速布局全球市场与智驾平权。
奇瑞汽车品牌分析
奇瑞汽车主品牌扛起销量增长大旗，瑞虎家族、艾瑞泽系列、探索系列和风云系列是核心产品序列。捷途品牌聚焦旅行SUV市场，销量高速增长。星途系列以智能科技赋能，打造未来出行新体验。iCAR品牌定位“年轻人的车”，与华为强强联手打造。智界系列携手华为开启智慧出行新时代。
奇瑞汽车电动化转型
奇瑞汽车新能源板块曾出现增长承压，但2024年实现高速增长，销量达58.3万辆，同比增长232.7%。公司发布新能源战略，加速新能源转型，产品矩阵持续完善，并携手蔚来布局换电车型。
奇瑞汽车全球化布局
奇瑞汽车立足全球，战略布局二十多年，业务覆盖全球110多个国家和地区。公司构建了覆盖亚洲、欧洲、南美洲等关键市场的生产网络，支撑全球化战略。奇瑞汽车在俄罗斯、中亚、拉美、中东、欧洲和东南亚等市场均有布局，出口销量快速增长。
奇瑞汽车智能化发展
奇瑞汽车发布“大卓智能”战略，聚焦智能驾驶解决方案的研发与应用。公司携手顶尖合作伙伴，打造未来出行新体验。奇瑞汽车与华为合作，是传统车企与科技企业合作的成功范例。
产业链协同发展
奇瑞汽车与瑞鹄模具、伯特利等核心供应商深度协同，在轻量化、智能底盘和自动驾驶技术等领域取得突破。公司严选全球顶级供应商，打造卓越车身品质。奇瑞汽车在智能座舱和智驾感知方案领域也建立了完善的供应商生态。
投资建议
建议关注奇瑞汽车核心供应商，重点推荐伯特利、新泉股份、电连技术、耐世特、德赛西威、经纬恒润等，建议关注保隆科技、瑞鹄模具等。
风险提示
主要风险包括市场竞争加剧、新车供给不及预期和技术发展不及预期等。
