聚焦高成长企业

核心观点

中东欧地区尽管历史上资本有限，但创业公司取得了强劲的成果，企业价值和风险投资资金都在增长。然而，人均资本（企业价值/人均、独角兽/人均、风险投资/GDP）方面，该地区仍然未得到充分利用。晚期风险投资仍然稀缺，限制了系统性的价值创造。中东欧各国在创业公司密度、风险投资规模和增长方面差异很大。历史上，由于更容易进行自力更生，SaaS蓬勃发展，而资本密集型深度技术发展滞后。解锁这些障碍是中东欧下一阶段增长的关键。

关键数据

• 2021年中东欧科技生态系统的总企业价值为2430亿欧元。
• 在过去十年中，中东欧的增长速度超过了欧洲。
• 中东欧每年有约300家创业公司获得首次风险投资。
• 中东欧已经产生了57家独角兽，其中80%在某个时候得到了风险投资或增长资本的支持。
• 74%的中东欧风险投资流向了突破阶段和晚期阶段融资。
• 2024年，中东欧公司筹集了23亿欧元的风险投资，其中2025年第一季度筹集了4.42亿欧元。
• 48%的中东欧独角兽将其总部迁往了另一个国家。
• 56%的中东欧独角兽迁往了美国，39%迁往了其他欧洲国家，其中包括24%迁往了英国。
• 2024年，交通、金融科技和能源是中东欧最获得风险投资创业公司行业的三个行业。
• 企业软件在中东欧独角兽生态系统中占据主导地位，人工智能和金融科技紧随其后。

研究结论

• 中东欧的科技生态系统正在从依赖政府和欧盟支持的项目而高度碎片化和资金不足的格局，演变成一个充满活力的创新中心，拥有强大的人才库。
• 中东欧地区在2023-2024年经历了资金和交易活动急剧下降，这是由更广泛的市场波动、利率上升和投资者谨慎驱动的。
• 该地区继续面临增长阶段资金的短缺，这限制了其将公司系统地扩展为全球类别领导者的能力。
• 关闭这些资本差距、推动更成功的退出和放宽监管限制，对于中东欧生态系统要维持其进展并从新兴市场转变为全球创新格局的完全整合部分至关重要。