MACIG 2024-预发布

预发布版 引言 挖掘地缘政治竞争，经济挑战与价值保留 MACIG 2024预发布版 一个多世纪以来，采掘业在非洲的经济发展中发挥着至关重要的作用。随着该大陆在绿色能源转型中预期的角色，政府将继续依赖该行业来提振国民经济。据非洲自然资源管理与投资中心（African Natural Resources Management and Investment Centre）代理主任Vanessa Ushie表示，非洲发展银行（ADB）集团：“到2040年，非洲的采掘资源预计每年将为政府收入贡献超过300亿美元。” 项目总监与记者：亚历山大·斯托诺尔与洛雷娜·P·斯坦库项目协调员：Salma Khaila执行编辑：蒙戈·史密斯图形设计 & 艺术作品：Özgür Ergüney, Andrea Suárez运营总监：米格尔·佩雷斯-索莱罗总经理：阿尔丰索·特耶里纳 本出版物是GBR即将发布的《非洲国家矿业投资指南》（MACIG）的预发布版，将于2024年发布。如需接受报告采访，请联系Alexander Stonor（astonor@gbreports.com) 非洲矿业部门正处于一个关键转折点。对非洲资源的异常需求目前由全球价格波动和不确定性所平衡。后者持续阻碍投资者对那些政治稳定性较差、受基础设施、能源和安全问题影响的国家项目的兴趣。这些挑战在2023年继续在许多非洲国家反映出来。考虑到能源转型和全球对周期表中所有商品的需求，非洲扮演着至关重要的角色。简而言之，世界渴望非洲的矿产资源。随着这些对立力量继续展开，非洲矿业部门的命运摇摆于一代人的机遇或错失的潜力之间。 www.gbreports.com 从对非洲的新争夺战中获取价值 非洲长期以来是全球势力竞争的舞台。殖民主义的遗留影响让位于后殖民时代的新形式竞争，21世纪见证了非洲作为影响力及资源控制争夺战的复兴。中国，由于其迫切需要原材料来支撑其快速的经济增长，已成为非洲采矿业的佼佼者。通过广泛的投资和基础设施开发，中国与多个非洲国家建立了合作伙伴关系，以获得包括铜、钴和煤等矿产资源的通道（在刚果民主共和国，它控制了大约80%的钴/铜产量）。然而，西方公司仍然活跃，尤其是在可再生能源项目中（目前在该大陆开发的已有71个），导致对这一大陆的投资创下纪录。据联合国贸易和发展会议（UNCTAD）报道，2021年非洲的外国直接投资（FDI）达到830亿美元，高于2020年的390亿美元。在非洲，外资产的最大持有者仍然是老殖民力量，以英国（650亿美元）和法国（600亿美元）为首，美国和中国分别持有480亿美元和430亿美元。 在他的2023年9月在金沙萨电池金属论坛上的开幕演讲中，赞比亚矿业和矿产部长保罗·卡布斯韦强调了非洲领导者的主要困境：如何在吸引外国投资和保留当地价值之间取得平衡。长期以来，非洲大陆一直遭受掠夺和资源剥夺，因此今天，非洲人决心建立本地价值创造模式，并更充分地从他们的国家中受益。 非洲采矿司法管辖区的自然资源。凭借卓越的地质条件、逐步提高的工业技能以及更为完善的治理框架，非洲的采矿区域正越来越多地从优势地位出发进行谈判，随着西方和东方争相竞争。 塔科瓦和伊杜阿普里姆，有效创建了非洲大陆最大的金矿，以及在铜带地区，伊凡霍矿业公司的卡莫阿-卡库拉综合体正准备成为世界上最大的铜生产运营之一。 在非洲，ESG被视为吸引投资和维持运营社会许可的关键因素。此外，有效的尾矿管理已受到重视，矿业公司 为了推动绿色能源转型所需的原料。目前，在刚果民主共和国（DRC）电池金属行业创造的总价值中，仅有3%留在当地社区。为了使非洲从原材料出口国转变为增值制造业中心，该大陆将需要一个可预测的商业环境、具有竞争力的激励措施、基础设施和人力资本投资，以及融资渠道。为了展现政治意愿，2022年，刚果民主共和国和赞比亚签署了一份合作协议，以“促进刚果民主共和国和赞比亚电动汽车（EV）电池生产综合价值链的发展”。 在非洲，现在正投资于更安全、更可持续的过程。总之，非洲的采矿业是一个多维度且不断发展的格局，受到东西方大国之间资源争夺的影响，以及由商品价格和通货膨胀带来的经济挑战，以及通过增值寻求价值提升的驱使。本报告将探讨这些主题，并全面分析非洲主要矿业司法管辖区，提供对挑战的见解。 安托瓦内特·恩桑巴·卡拉巴伊，刚果民主共和国矿业部长 玛丽-尚塔尔·坎迪纳，格伦科矿业股份有限公司刚果民主共和国区总裁 各行各业资源领域的持续发展 未来的挑战与机遇。透明度和可持 2023年超过30%的增长，得益于刚果（金）涌现的巨大盈余。由于地缘政治紧张、经济不确定性以及全球格局的变化，黄金价格也经历了大幅波动。 非洲各国政府正在达成协议并推出政策倡议，以开发其矿产资源的价值增加能力，包括精炼、加工和其他增值能力。在那方面……货币政策。铜价经历了上涨和下跌，2023年出台了多项激励措施，包括采购协议 为确保大陆能够充分利用这一潜力，非洲拥有一代人的机会从这一该行业必须对电池金属的潜在风险和促进因素有高度警觉，这得益于在游戏中。重要的是，扩大采矿对经济的益处。这个大陆拥有世界上在整个大陆，确保社区参与，锰矿产地是前景广阔的铜矿带，尼日尔将是实现成功的关键因素。同时，重塑铀景，马拉维、纳米比亚和乌行业必须应对日益增长的供应链转型呼声，而地球外项目持续加强，续性。 电池和电动汽车产品对供需中断的反应，以及成立特殊商品价格波动加剧，受到经济区影响的叠加。 刚果（金）马诺诺地区正在加速发展。2023年，这为大陆正面临挑战提供了一个良好的提醒。近期，我们见证了商品市场的过山车式波动。随着价格上涨侵蚀其实际货币价值和ity价格。2023年上半年锂价下跌了三分之二后破坏经济稳定性。2022年末达到历史最高点，钴价暴跌通货膨胀，尽管有所下降，但后者并未放过非洲领先经济体。加纳预计的通货膨胀率为45%。 ■通过在北、西、中部地区实地收集的见解，2023年，许多非洲司法tral、南非，以下各页提供对在线交易、正在进行的交易以及开发商朝大陆，其中采矿权在不同发展阶段。今年最大的新闻来自加纳，其中发展，但明确表达了增长野心。金田公司（Gold Fields）和安哥拉金 长期通胀与商品市场的大起大落 非洲探险家对其管辖区的见解 尼日尔 需求增加，提供了一个显著的机会。莫斯塔法·塔拉特，CEO，安克资源 Goviex Uranium于2022年9月完成了尼日尔马达乌埃拉项目的最终可行性研究，这使我们与商业银行、出口信贷机构和开发金融机构进行了项目债务融资的讨论。目前，我们正在努力了解尼日尔不断变化的政局以及政府机构如何应对这一变化。 埃塞俄比亚 丹尼尔·马约，总经理，Goviex铀公司 在不确定的环境中实现稳定的市场份额增长。 只有少数处于开发阶段的金矿项目与我们在加纳的恩奇金矿项目一样先进。鉴于加纳是非洲最大的金矿生产国，这使Newcore处于战略优势地位。在这里运营的一个主要优势是能够加快项目从勘探到开发，最终到建设决策的时间表。 Jørgen Evjen，首席执行官，Akobo Minerals Luke Alexander，总裁兼首席执行官，Newcore Gold 莫桑比克 度官僚主义的国家，某些流程可能会拖延很长时间。Cédric Simonet, 首席执行官，阿尔顿纳稀土公司 喀麦隆 贷款投资。Tim Livesey，首席执行官，Oriole Resources 马达加斯加 2018年1月，我们首次在澳大利亚证券交易所（ASX）上市。当时，我们的主要资产是Maniry石墨项目和Ianapera，这两个都是位于马达加斯加南部地区的早期勘探场地，相距大约60公里。马达加斯加是全球最贫困的国家之一，而我们正在其最贫困的地区之一运营。 赞比亚 在卢安沙西，下一步将是对一些异常区域进行地质调查和部分填充采样，随后进行一个3000米的反循环钻探计划，深度至150米。我相信赞比亚必将扮演一个重要的角色。 汤姆·雷维，执行董事，伊夫昂集团 纳米比亚 津巴布韦的技能水平卓越。祖鲁矿不雇佣任何外籍员工，从矿长到最低级的操作员，每个人都来自津巴布韦，这表明了当地可获得的技能水平。津巴布韦的矿业权结构也是合理的，应该会给投资者带来安慰。 皮埃尔·勒韦利，总裁兼首席执行官，深南资源 西非 高速，低（资本）强度 西非采矿场景在过去十年中发生了戏剧性的变化。自2010年以来，在西非建成约20个矿山，平均建设周期仅为1.7年，使该地区成为快速执行的主要目的地。佩鲁斯矿业公司总裁兼首席执行官，杰夫·昆特梅恩，在过去五年中在科特迪瓦开发了两个矿山（埃迪堪和西辛圭），回忆说：“2011年，我第一次走出阿比让机场，我看到建筑上布满了弹孔和被火焰烧焦的痕迹。自2011年战争结束以来，这个国家发生了翻天覆地的变化，经历了撒哈拉以南非洲最快的持续经济增长率，并成为最具吸引力的投资目的地之一。 在区域风险中蕴藏的黄金机遇 在接下来的几个月里，将有更多国家被添加到西非长期遭受军事政变的国家名单中吗？尼日尔7月的政变是该地区在不到三年内发生的第六次政变。萨赫勒地区，特别是布基纳法索和尼日尔，继续面临着内源性不稳定，这提高了矿产的风险评级，导致矿山关闭并使勘探支出停滞。然而，在一个动荡的地区，一些国家脱颖而出，成为投资者和运营商的避风港。科特迪瓦、加纳和塞内加尔的经济在冲突中未受损害。 资本承诺和并购的形式，没有放缓的迹象。 近期，西非矿业行业的发展趋势显示，中小型公司正在寻求战略合作伙伴关系和资产共享安排以适应不断变化的市场动态。奥里奥尔资源公司首席执行官蒂姆·莱塞伊解释说：“西非资源公司与布基纳法索的Orezone之间的伙伴关系是中小型公司策略的一个典型例子。通过联合电力供应，他们的目标是提高运营效率并降低在艰难的商业环境中的成本。” 在非洲的黄金开采成本相对较低。实际上，西非的成本通常被认为低于其他地区。该地区的主要企业之一，Endeavour，在过去五年内发现了1150万盎司的黄金，指示性资源的发现成本低于每盎司25美元。在科特迪瓦、塞内加尔和布基纳法索的运营中，Endeavour在2023年实现了低于每盎司930美元的全成本指导。评论道：“该地区在全球范围内提供了最低的资本密集度之一。”■ 西非以其丰富的地表资源而闻名，近年来产量约为每年380吨，如果将该地区视为一个国家，它将使该地区成为世界第三大黄金生产国。2022年，加纳取代南非，成为世界上最主要的黄金生产国之一。 非洲大型公司为了增加资源需求，在2023年收购了更小型但质量较好的资产。由于内在价值与市场价值之间的强烈脱节，这种整合趋势预计将持续下去。在位于马里氧化钾矿的Kobada金矿项目开发西非下一座金矿的Toubani Resources公司首席执行官Phil Russo表示：“在非洲黄金行业中，可以明显看到一种整合趋势。脱节很大，可能是长时间以来的最大脱节。” 该大陆最大的黄金生产商。目前，对黄金的投资胃口强劲，正如近期几个重大发展所证明的那样，包括安格鲁阿希梅蒂和黄金场决定联手建立非洲最大的金矿；加纳伊杜阿普雷姆和塔库瓦矿的融合，将导致年产900,000盎司。与此同时，纽蒙特公司的阿哈福（加纳）、巴里克公司的洛洛-贡科托（马里）和B2Gold公司的费科拉（马里）都实现了2022年超过600,000盎司/年的产量，并且正在朝着2023年的产量目标迈进，展示了该地区生产商的强大实力。展望未来，随着金价全年大部分时间都在挑战每盎司2,000美元，生产商有资本支出用于加强他们的运营，开发者也显得生机勃勃。 Quartermaine. 从这个意义上讲，该地区已经见证了机会主义的收购提议。十月份，中国赵津矿业分公司对澳大利亚矿业公司蒂托矿物的股份提出的建议——及时宣布在科特迪瓦的阿布贾尔矿山改进之后——凸显了大型集团在提供低估报价时继续采取的精明立场。 在不确定的环境中，矿业公司也在积极调整其投