双碳月报

2025 年 04 月 01 日 碳月报 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料油）021-60635738lijie@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3031215 研究员：任俊弛（PTA/MEG）021-60635737renjunchi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3037892 研究员：彭浩洲（工业硅/多晶硅）028-8663 0631penghaozhou@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3065843 研究员：彭婧霖（聚烯烃）021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 研究员：刘悠然（纸浆）021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇）021-60635730lijin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015157 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱）021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、碳市场概况 1.1全国碳市场 2024 年，全国碳市场碳排放配额（CEA）年成交量 1.89 亿吨，年成交额181.14 亿元，创全国碳市场 2021 年上线交易以来年成交金额新高。其中，挂牌协议交易成交量 3702.74 万吨，成交额 36.31 亿元；大宗协议交易成交量1.52 亿吨，成交额 144.82 亿元。 3 月，全国碳市场综合价格最高价 89.81 元/吨，最低价 85.58 元/吨，收盘价 86.13 元/吨，收盘价较上月最后一个交易日下跌 3.83%。3 月挂牌协议交易成交量 957512 吨，成交额 81601756.22 元；大宗协议交易成交量 2218941吨，成交额 179313985.00 元。本月全国碳排放配额总成交量 3176453，总成交额 260915741.22 元。 2025 年 1 月 1 日至 3 月 31 日，全国碳市场碳排放配额成交量 6463590 吨，成交额 56004.22 万元。 复旦大学可持续发展研究中心公布了 2025 年 4 月复旦碳价指数结果。2025年 4 月全国碳排放配额（CEA）的买入价格预期为 84.91 元/吨，卖出价格预期为 89.19 元/吨；买入价格指数为 212.27，下跌 2.00%；卖出价格指数为 201.24，下跌 1.77%。2025 年 12 月全国碳排放配额（CEA）的买入价格预期为 90.04元/吨，卖出价格预期为 96.24 元/吨，中间价为 93.14 元/吨；买入价格指数为 168.46，卖出价格指数为 165.19。同时，2025 年 4 月全国碳市场履约使用中国核证自愿减排量（CCER）的买入价格预期为 84.98 元/吨，卖出价格预期为 96.03 元/吨，中间价为 90.50 元/吨；买入价格指数为 213.63，上涨 2.48%；卖出价格指数为 231.00，上涨 11.34%。 全国碳排放权交易市场首次扩大行业覆盖范围.生态环境部 3 月 26 日发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》。目前，全国碳排放权交易市场仅覆盖了发电行业重点排放单位 2200 家，年覆盖二氧化碳排放量超过 50 亿吨。此次扩容纳入的钢铁、水泥、铝冶炼行业是碳排放大户，年排放约30 亿吨二氧化碳当量，占全国二氧化碳排放总量的 20%以上。此次扩围后，全国碳排放权交易市场预计将新增 1500 家重点排放单位，覆盖全国二氧化碳排放总量占比将达到 60%以上，覆盖的温室气体种类扩大到二氧化碳、四氟化碳和六氟化二碳三类。 1.2欧盟碳市场 3 月，欧盟碳期货最高价 74.23 欧元/吨，最低价 66.78 欧元/吨，收盘价格 67.98 欧元/吨，月度价格下跌 4.25%，月度成交量 67.91 万手。欧盟碳市 场价格自去年 2 月探低至 51.55 元/欧之后一路上涨至目前高位，但近期价格进入下跌调整区间。 二、行情要闻 首批 CCER 项目完成签发：据生态环境部消息，3 月 6 日，全国温室气体自愿减排交易市场（以下简称“自愿碳市场”）首批核证自愿减排量（CCER）完成登记。这是我国自愿碳市场建设取得的重要实质进展，对推动和激励我国更广泛的行业企业参与绿色低碳发展具有重要意义。此次获得登记的核证自愿减排量由位于江苏、甘肃等地的海上并网风力发电和并网光热发电项目产生，已登记的核证自愿减排量共 948 万吨二氧化碳当量，预计将在 10 年内年均实现温室气体减排约 359 万吨二氧化碳当量。 国家能源局发布 2 月份全社会用电量等数据：2 月份，全社会用电量 7434 亿千瓦时，同比增长 8.6%。从分产业用电看，第一产业用电量 98 亿千瓦时，同比增长 10.2%；第二产业用电量 4624 亿千瓦时，同比增长 12.4%；第三产业用电量 1420 亿千瓦时，同比增长 9.7%；城乡居民生活用电量 1292 亿千瓦时，同比下降 4.2%。1-2 月，全社会用电量累计 15564 亿千瓦时，同比增长1.3%，其中规模以上工业发电量为 14921 亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量 208 亿千瓦时，同比增长 8.2%；第二产业用电量 9636 亿千瓦时，同比增长 0.9%；第三产业用电量 2980 亿千瓦时，同比增长 3.6%；城乡居民生活用电量 2740 亿千瓦时，同比增长 0.1% 郑栅洁：国家发展改革委将分行业出台化解重点产业结构矛盾具体方案:3 月6 日，国家发改委主任郑栅洁在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，国家发展改革委将分行业出台化解重点产业结构矛盾的具体方案，推动落后低效产能退出，扩大中高端产能供给，让供给侧更好适应市场需求变化。 国家能源局关于印发《2025 年能源工作指导意见》的通知：供应保障能力持续增强。全国能源生产总量稳步提升。煤炭稳产增产，原油产量保持 2 亿吨以上，天然气产量保持较快增长，油气储备规模持续增加。全国发电总装机达到 36 亿千瓦以上，新增新能源发电装机规模 2 亿千瓦以上，发电量达到10.6 万亿千瓦时左右，跨省跨区输电能力持续提升。绿色低碳转型不断深化。非化石能源发电装机占比提高到 60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到 20%左右。工业、交通、建筑等重点领域可再生能源替代取得新进展。新能源消纳和调控政策措施进一步完善，绿色低碳发展政策机制进一步健全。 三、参考图片 数据来源：trading view，建信期货研究发展部 数据来源：百川，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com