珠城科技机构调研纪要

调研日期: 2025-03-31 浙江珠城科技股份有限公司是一家连接器行业全供应链系统解决方案服务商,专注于为全球家电和汽车制造领域提供安全、高效、智能的线束配套连接器解决方案。公司成立于2015年,目前拥有佛山泓成、合肥建成、武汉建成、青岛九诚、温州中悦、和珠创进出口等6家子公司,已形成线束制造产业链的完整布局。此外,公司在印度、越南、埃及和巴西设立销售代表处和售后服务团队,产品畅销欧州、美州、大洋洲、中东、东南亚等20多个国家和地区。公司的“ZUCH”品牌在市场上具有广泛的知名度和美誉度,深受客户好评。 (一)董秘戚总对公司2024年年度经营情况做简要概括 一、财务表现 1.营收与利润 2024年实现营收16.03亿元,同比增长31.77%;归母净利润1.86亿元,同比增长26.38%。受益于国内“以旧换新”等多项拉动内需政策的有力支持。 2.利润分配方案 24年度利润分配方案已经董事会审议通过,每10股派现12元(含税)并转增4股,预计派发现金红利约1.17亿元。公司近三年现金分红比例均达到归母净利润的60%,充分考虑了对广大投资者的合理投资回报,有利于与全体股东分享公司成长的经营成果。二、业务进展 公司的主要产品为电子连接器,主要分为“家电连接器”、“汽车连接器”、“工业连接器”及“其他领域连接器”。其中家电连接器主要销售给美的、海尔、格力、海信、小米等家电制造商及得润电子、三元集团等零部件供应商;汽车连接器主要销售给瑞浦兰钧、金康新能源等新能源汽车零部件供应商及比亚迪、奇瑞、长安、上汽、零跑等汽车制造商;工业连接器主要销售给优必选、库卡等机器人制造商等;其他领域连接器主要销售给鼎科能源、一元控股等储能/光伏设备制造商。 三、战略布局: ？ 1.产能建设 ？ a.乐清工厂:该工厂占地108亩,预计2026年达产;？ b.武汉/佛山工厂:两个工厂各占地30亩,分别聚焦家电连接器及工业连接器配套,武汉工厂已投产,佛山工厂预计2026年达产。 ？ 2.市场拓展 ？ a.家电连接器:抓住“以旧换新”政策机遇,提高市占率;？ b.汽车连接器:通过收购德维嘉,进入汽车高频高速连接器领域;？ c.海外布局:设立泰国孙公司,投资不超过1,000万美元,拓展海外市场。 2024年,珠城科技以技术深耕和产能扩张为核心,实现业绩稳定增长,并通过高比例分红回馈股东。2025年,我们将继续强化家电基本盘、突破汽车与工业赛道,以全球化视野推动连接器国产替代,为投资者创造可持续价值! (二)提问环节 1.公司收购德维嘉股权的背景、战略布局、后续整合等如何考虑? 答:公司为了加快进入汽车连接器领域,收购了德维嘉20%股权。该公司专注于汽车高频高速连接器的研发与制造,主营产品包括Fakra 、HFM、HSD、H-MTD四类高频高速连接器,主要应用于智能驾驶系统、智能座舱系统、车载信息娱乐系统等。下游客户包括奇瑞、长安、上汽、大众奥迪、小鹏等。随着智驾升级,新能源车用线束连接器价值量持续提升,预计是传统汽车的3-4倍需求。 公司已派驻运营人员及财务人员,后续拟加快与该公司的业务、技术协同进展。 2.AI时代公司看到了哪些新的业务增长点 答:连接器将向高频高速、无线传输、智能化等方向发展。在家用电器领域,智能家电需要使用更多连接器来传输数据。除了确保信号传输的基本功能外,连接器还需具备简单的智能判断和保护能力;在汽车应用领域,随着汽车智能化的不断推进,更先进的车载娱乐系统、智能驾驶系统等对连接器的需求也日益旺盛。 在新业务拓展领域,珠城科技将聚焦人形机器人、智能汽车、工业AI等方向,以“精密制造+材料创新+智能协同”作为核心竞争力,储备相应的技术及新产品。