低空经济产业链加速发展及基础设施建设
核心观点与事件
- 全球首例适航取证：亿航-eVTOL获得全球首个适航取证，标志着低空经济产业链进入加速发展阶段，应用落地取得重要进展。
- 产业链加速：预计2025年下游市场开放将极大带动上游制造和基建行业，深圳在低空规划方面领先全国，2024年将重点进行基础设施建设，其他试点城市可能效仿。
- 基建环节特点：基建环节具备较强资质和技术壁垒，监视环节尤为重要，如雷达设备在低空监管中的关键作用。
制造业发展展望
- eVITA型号进展：广州宇航智能和上海中飞在货运版eVITA的适航认证中取得进展，宇航智能运营公司获得运营许可证，推动相关制造业公司及产业链应用型客户增长。
- 政策推动：2024年政策将推动京津冀地区低空经济加速发展，2025年eVITA运营许可证将进一步驱动制造业和基建环节加速落地。
雷达在低空监控与气象监测中的应用
- 雷达作用：雷达是低空基建中至关重要的设备，用于低空监视和气象监测，保障低空安全。
- 市场参与者：传统国家队如航天南湖铂睿科技、四川九州等参与，也有新的民营企业加入，市场最终将向技术实力和成本控制能力强的龙头企业集中。
低空经济在旅游景区的应用
- 应用场景：低空经济在旅游景区的应用场景具备较大发展潜力，祥源文旅作为首批将EV to技术引入景区观光的公司，覆盖旅游、文化及商品销售三大行业。
- 布局优势：祥源文旅在低空领域布局领先，于2025年1月1日在丹霞山景区试航成功，未来计划引进50台无人驾驶航空器，拓展低空应用场景。
工程机械领域观点
- 重点关注标的公司：英搏尔和长垣东部，英搏尔与亿航建立合作关系，有望在电梯电控领域补供并带来利润增厚；长垣东部有望通过部件生产、建立合资公司等方式复制英搏尔的商业模式。
金融板块及汽车板块产业落地影响
- 金融板块：OC证的发放对金融行业具有重大推动作用，预计2025年将围绕OC证和政府订单推动板块估值持续向上。
- 汽车板块：安凯客车与亿航开展代工合作，关注点将从2024年的核心标的转向整个金融产业链更上游的部分。
- 上供应链标的公司：天人自控和敏视科技，天人自控是国内唯一一家通过上汽认证的电工电器及维度座椅企业。
安徽省低空经济发展及其对建筑行业影响
- 发展模式：安徽省可能走出独特的低空经济发展模式，建筑产业链包括规划设计、施工、运营维护等环节，有望在低空经济发展的契机下，带动整个工程服务板块的投资机会。
- 规划设计优势：安徽省拥有本地的设计院和规划院，能提前介入基础设施设计过程。
- 施工企业特点：安徽建工作为竞争实力完善的上市公司，有望在低空经济领域承接更多订单。
- 运营维护阶段：对工程企业而言，是长尾业务空间，带动工程服务板块全产业链企业的繁荣与发展。
计算机行业布局进展
- 低空空管和信息化平台：是低空经济基础设施建设的重要组成部分，随着整体节奏推进。
- 银行业角色：核心标的之一，最突出的是信息公司，以民航管理为核心业务，市场份额达40.02%。
- 人工信图：地方信息港基础设施中三维地图的核心供应商，具备遥感卫星数据空域网格化管控优势。
- 数字基础设施建设：省级城市投资规模约1亿，整体空间预估为百亿量级的低空经济数据平台市场。
产品通讯团队工作重点
- 业务领域：专注于军工信息化和低空通信领域，在广州和重庆等城市具有明显的优势。
- 主要公司：海通信公司专注于大飞机项目，摩诘创新作为海德集团的重要子公司，从事模拟仿真飞行员训练。
- 华硕导航：主要涉及卫星运动位领域，可为小型飞行器自动驾驶系统提供定位导航组件，预计2025年业绩有望实现30%以上的增长。
- 5G/5.5G基站建设：中国移动在5.5G的资本产值达到了998亿，相比之前有显著增长，推荐重点关注滤波器环节的投资机会。
