南非宏观结构性改革增长益处：南非

南非宏观结构性改革增长效益 安德烈亚·梅迪奇，埃尔默·李，玛琳娜·塔瓦雷斯，泰ohon金，亚历克西斯·梅耶·西克尔 SIP/2025/023 国际货币基金组织选定的议题论文由IMF工作人员编制，作为与成员国定期磋商的背景文件。本报告基于截止至2025年1月7日完成时的可用信息。此论文还单独作为国际货币基金组织国家报告第25/28号发布。 2025MAR 非洲部门国际货币基金组织选定的议题报告 南非宏观结构改革增长利益 由Andrea Medici, Elmer Li, Marina Tavares, Taehoon Kim和Alexis Meyer Cirkel* 编写 授权由Delia Velculescu分发，2025年3月 国际货币基金组织选定问题论文集由国际货币基金组织工作人员编制，作为与成员国定期协商的背景文件。本报告基于2025年1月7日完成时的可用信息。此论文还作为国际货币基金组织国家报告第25/28号单独发表。 摘要：has stagnated over the past decade due to entrenched structural南非经济增长的刚性。本文考察了针对治理、商业监管和劳动力市场缺陷的改革对产出和就业的影响。分析量化了相对于其他国家，缩小这三个领域结构性差距的潜在经济收益。治理和商业监管的改革被发现能将中期产出提高至最多9%。补充的劳动力市场改革将进一步巩固这些收益并提高就业。这些发现强调了制定优先改革议程以释放南非增长潜力并实现生活标准的广泛改善的重要性。 建议参考文献：Medici, A., Li, E., Tavares, M., Kim, T., & Meyer Cirkel, A. (2025). 南非宏观结构性改革的增长益处。国际货币基金组织选定的议题论文，非洲部门，SIP/2025/023. 华盛顿，哥伦比亚特区：国际货币基金组织. 精选议题论文 南非宏观结构性改革增长效益 南非 由安德烈亚·梅迪奇、埃尔默·李、玛莉娜·塔瓦雷斯、泰浩恩·金和阿莱克西斯·迈耶·西克尔准备 A. 引言 1.南非已陷入低增长陷阱超过十年，反映了根深蒂固的结构僵化和政策制定者无法解决这些问题的能力。在结束种族隔离政策的第一十年中，南非经济表现良好，1994-2007年间的平均年增长率为3.6%。然而，在随后的几年（2008-2023年），增长逐渐下降到平均1.1%，这期间标着基础设施频繁崩溃、国家能力侵蚀以及私人投资下降。到2023年，人均实际收入已下降至2007年的水平，普通南非人的生活水平遭到侵蚀。最近出现的电力短缺和交通中断等事件进一步加剧了这一情况，使南非成为2023年增长最慢的新兴市场之一。 自2008年以来增长疲软的性能反映了总要素生产率的急剧下降。 （TFP）增长（图1）我们的增长核算分析1显示，2008年至2023年相对于1994-2007期间的增长放缓的最大贡献者是全要素生产率（TFP）增长，它从总体增长中扣除了1.3个百分点。人们经常认为，这反映了“国家控制”时期（2009-2018年）的高水平官僚主义、繁琐手续、治理缺陷和腐败，以及在经济关键部门运营的低效国有企业。尽管人口增长强劲，但就业创造未能跟上步伐，就业对增长的贡献估计约为0.5个百分点（比大萧条前时期低约0.5个百分点）。资本积累对增长的贡献约为1.1%（相对于1994-2007期间低0.2个百分点）。 3.本论文评估了南非增长的结构性障碍，并估计了针对这些障碍进行改革的潜在增长影响。我们采用了从Budina等（2023年）那里改编的经济计量框架。2.截面数据使我们能够将南非在多个结构性维度上的表现与其他新兴和发展中经济体进行比较。通过将关键结构性指标的提高与样本国家中的增长成果相关联，我们可以确定潜在的增长。 改革带来的好处是显而易见的。这些跨国结果随后被用于估算如果南非实施能使其更接近最佳实践的改革，其经济增长的潜在影响。 论文的其余部分组织如下。4.Th B部分提供了数据集和方法论的概述。C、D和E部分讨论了三个关键结构性领域——治理、商业环境和 劳动力市场——中的主要增长阻碍，并从在这些领域进行改革以缩小南非与同侪差距的角度，推导出估计的产出和就业收益。F部分得出结论。 B. 评估结构改革对产出的影响 5.结构性改革可以通过多个渠道影响经济增长。结构改革可以通过促进竞争和有效资源配置来提高生产率和投资。这些“产出渠道”提高了劳动和资本效率，并支持总需求，这在对结构性差距和增长疲软的新兴市场中尤其具有影响。一些改革通过影响关键宏观经济变量，如价格、加成、风险溢价以及外部融资的成本和构成，为消费者福利、财政稳定和外部竞争力提供了有利环境。此外，宏观结构改革在绿色转型中也发挥着作用，通过改善治理、调整监管和贸易改革，实现向低碳部门的转变（见图2）。 6.本分析依赖于跨国家数据库，其中包含各个宏观结构性改革领域的改革指标。该数据涵盖了2000年至2021年间的108个新兴市场和发展中国家样本。改革指数来源于弗莱泽研究所和世界银行的全球治理指标数据库。这些指标被分为五个领域：治理、商业监管、外部部门、信贷市场监管和劳动力市场监管（图3，4）。前三个领域侧重于宏观经济稳定和市场友好型条件，被称为第一代改革，因为它们代表着发展中国家或转型经济体的经济改革初期阶段。后两个领域被称为第二代改革，旨在解决经济更深层次和更结构性的方面，这对于长期可持续的增长和发展至关重要。 我国数据表明，在结构改革的大部分方面，南非落后于其同侪。7.特别是在治理、商业环境和劳动力市场规制方面。图3表明 南非在所有五个领域的表现均远低于全球及新兴市场领导者，突显了在监管框架和制度质量方面存在的持续挑战。在治理、商业监管和劳动力市场效率方面的不足尤为明显，并将成为后续分析的焦点。 8.为了评估结构性改革对产出的潜在影响，我们采用面板数据设定下的局部投影法：关于治理和商业环境改革的回归规格如下： 何处,是 国GDP（力平价）的日志。αα λλ ββ ΔΔGGG 在改革年份 ΔΔBBR + γγ，ΔΔRR和 II 表示国家与年份固定效应，有助于控制不可观测的跨国异质性和共同全球因素，yy+ ,是平均构ε得分t 的化3指标 ααλλ 代表国家在治理在过去的改革之间。 ΔΔGG 和 VV1是商业环境平均结构性改革指标的变动 ， 以及,是集合 的集合tt − 时间ΔΔΔΔRR -不同的控制变量，包括因变量的滞后、过去的增和 ′4为进一步增强稳健性，表示一个 ′, 也控制了其他领域同时和过去的改革，例如外部部门、信贷市场和劳动力市场，这些可能会影响估计的产出反应。虚拟变量用于表示该国的非正式部门是否大于样本中位数。其系数γ捕捉了在高非正式性境中施商管改革与低非正式性案例中的效果差异。 图4. 结构性改革指标 来源：Budina等，2023年。 1/ 结构性指标介于0和1之间，其中更高值表示更灵活的监管（商业监管、劳动力和信贷市场）、更高感知的机构质量（治理）以及更少的国际贸易和资本流动壁垒（外部部门）。 9.作为第一步，使用与南非类似结构性差距的国家子样本，估计了代表改革乘数的系数，即 $\\alpha$ 和 $\\beta$。.具体来说，这些系数分别针对三个国家的子样本进行计算，即第一、第二和第三分位数，按照它们在第一代改革中的进展水平进行分类。在此分析中，获得了南非的改革乘数估计值，其平均第一代改革得分位于南非所属的第二分位数。在第二步中，分析了南非与领先的新兴市场表现者之间的结构差距，,,并且,,对每年的估计乘数进行乘法运算，以推导出对实际产出水平的多年影响。对于劳力市改革，采用似的方法，回模型定如下：− − 在 ,现在代表总就业的日志表示与之的化。 +对于国家 平均力市得分指， 在上述其他因素解的年份中。′ + 各章将关与同构性差距南非出的影响。 tt kk, and △△△△△△, 以下在 C. 第一代改革：治理 状态与关键识别的障碍 10.良好的治理是经济发展的基础性要素。它保障了法治，保护公民的权利，并促进了对机构的信任。它促进了公共行政的问责制和透明度，以及治理的质量降低了腐败，增强了公民的信心。此外，有效的治理对于高效公共服务提供至关重要，改善了对医疗和教育等重要服务的获取。最后，它在促进社会公平方面发挥着重要作用，确保所有个体都有平等的获取机会和资源的机会。 南非的治理体系有 在过去二十年里明显恶化。(图5)。根据世界银行的全球治理指标，尽管南非位 居第76位th 1996年，该国在反腐败控制方面的排名位于所有国家中的最高百分位数，但现在已经下降到大约45%。th在2022年达到的百分比。2008年之后的时期经历了尤其急剧的下降。治理的恶化也在过去15年电力的恶化表现中得到反映（Hausmann等人2023年），电曾经是低成本和可靠的比较优势来源。腐败、国有电力公司Eskom（州属电力公司）人才的流失以及生产力的下降导致了这种下降。更深层次的原因包括政治僵局，对私营部门参与的反对。 通过优先采购规则造成的过度负担，以及国家被俘获。危机在2023年达到高潮，电力产能的巨大中断严重影响了活动。5 12.犯罪率激增也反映了治理结构的弱化。经济动机犯罪，尤其是暴力犯罪如谋杀，令人担忧地高发。根据世界银行（2023年）的数据，犯罪的总体经济成本可能相当可观，包括直接损失、保护费用和机会成本——估计对经济的总成本约为百分之十。社会不同部门对这些影响的经验不均。企业因损失和安全措施而承担重大的年度成本（2.9%），这削弱了竞争力和增长潜力。家庭，尤其是在城市地区，面临巨大的开支（1.3%），加剧了不平等，因为贫困家庭对保护的获取有限。虽然国有企业的直接成本显著，但服务中断的间接经济影响可能更大。 潜在治理改革收益 13.南非相对于良好的治理前沿存在显著差距。图6展示了南非在六个关键维度上与新兴市场前沿的距离（这些维度源自世界银行的全球治理指标，WGI），其中数值越大表示与前沿的差距越大。蓝色线条标记了2010年的结果，而红色线条显示了2021年的结果。四个指标突出显示，南非与前沿的差距最大，并且自2010年以来有所恶化：政治稳定性（衡量政治不稳定和/或政治动机暴力的可能性，包括恐怖主义）、腐败控制（反映公众权力被用于私人收益的感知程度，包括小腐败和大腐败）、政府效能（评估公共服务质量、公务员能力和其独立于政治压力的程度）、以及监管质量（捕捉政府制定和实施合理政策和法规以允许和促进私营部门发展的能力——这一指标包括部分与下一节中讨论的商业环境指标重叠的监管环境要素）。 14.缩小差距可以对产出产生非常显著和积极的影响。应用上一节详细阐述的方法论框架，我们能够估算出缩小南非治理差距（将一个治理指标计算为上述六个组成部分的简单平均值）所获得的收益。如图7所示，将距离新兴市场前沿（EM frontier）的差距减半，预计在两年内使实际产出增加5%，在中期增加7%，相较于无改革情景。这意味着南非采纳雄心勃勃的治理改革，特别是改善政府有效性