每日提示
- 基本面：国内外甲醇供应逐步恢复，国产和进口量后续将提升；煤价持续偏低，煤制甲醇利润可观，中上游出货积极性高。需求端，鲁北市场略弱，醋酸、甲醛等多刚需跟进；清明假期临近，油品需求一般，运力趋紧或推高运价，总体看供需博弈，预计本周甲醇稍弱整理，局部警惕回调风险。
- 基差：江苏甲醇现货价2630元/吨，05合约基差89，现货升水期货。
- 库存：截至3月27日，华东、华南港口甲醇库存总量60.54万吨，降8.43万吨；沿海地区整体可流通货源降5.47万吨至38.34万吨。
- 盘面：20日线走平，价格在均线下方。
- 主力持仓：主力持仓净多，多减。
- 预期：预计本周甲醇价格震荡为主，MA2505：2525-2585区间操作。
近期多空分析
- 利多：部分装置停车或检修计划（山西华昱、河南鹤壁、安徽碳鑫等）；3月进口预期偏少，港口去库存超预期；烯烃开工高位，传统下游需求旺季；产区甲醇工厂库存偏紧；央行择机降准降息，营造良好货币金融环境。
- 利空：前期停车装置重启计划（宁夏畅亿、华谊）；鲁北地炼工厂开工低位；伊朗天气回温，关注装置重启节奏；甲醇涨幅明显，成本转嫁困难，关注下游负反馈；高利润下上游工厂积极出货。
基本面数据
- 动力煤：环渤海动力煤685元/吨，进口成本2630元/吨。
- 甲醇期货：主力合约收盘价2541元/吨，仓单8573张，有效预报0张。
- 现货价格：江苏2630元/吨，鲁南2398元/吨，河北2425元/吨，内蒙古2200元/吨。
- 基差：江苏基差89元/吨。
- 库存：华东、华南港口甲醇库存60.54万吨，沿海地区38.34万吨。
- 装置检修：部分装置停车或检修，MTO检修情况需关注。
研究结论
- 甲醇市场短期内供需博弈为主，预计价格震荡整理，局部警惕回调风险。
- 关注装置检修重启情况、进口量变化、下游需求及宏观政策面。
- 操作建议：MA2505：2525-2585区间操作。
