每日提示
- 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。
近期要闻
- 特朗普对伊朗和俄罗斯强硬表态：特朗普威胁“轰炸伊朗”，扬言对购买俄罗斯石油的国家征收25%-50%的“二级关税”，但表示与普京关系良好，计划再次沟通。
- 关税问题：特朗普表示愿意与各国就关税问题达成协议，但需在美国政府4月2日公布对等关税后再谈判，并宣布将很快对制药业征收关税。
- 加拿大关系：特朗普与加拿大总理卡尼通话，称通话富有成效，将在加拿大大选后立即会晤。
多空关注
- 利多：巴以冲突再起、美国加大对伊朗制裁、委内瑞拉原油面临制裁风险。
- 利空：需求端乐观仍待验证、关税贸易战风险大幅增加、俄罗斯制裁可能结束。
- 行情驱动：需求端受美国政策影响受损及特朗普迅速变动的政策。
- 风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级。
基本面数据
- 美国库存：API和EIA原油库存均大幅减少，库欣地区库存持续下降。
- 上海原油期货库存：截止至3月28日减少107.6万桶。
- 沙特降价可能：全球最大石油出口国沙特阿拉伯可能在5月下调亚洲买家的原油价格至三个月低位。
- 花旗集团观点：2025年多数时间，油价可能在更低的交易区间内交投。
持仓数据
- WTI原油主力持仓：截至3月25日，多单增加。
- 布伦特原油主力持仓：截至3月25日，多单增加。
预期
- 特朗普的强硬表态一度刺激市场，但对4月2日开启的全面关税征收态度未变，中长期原油前景依然偏空。
- 现货价格预计沙特阿美将继续降低官价，市场缺少刺激消息，油价面临下行压力。
- 短线投资者考虑533-543区间操作，长线空单考虑持有。
关键数据
- 每日现货行情：布伦特、WTI、阿曼、胜利、迪拜、环太平洋原油价格涨跌情况。
- API库存走势：美国API原油库存连续多周减少。
- EIA库存走势：美国EIA原油库存同样大幅减少。
- WTI原油基金净多持仓：截至3月25日，多单增加。
- 布伦特原油基金净多持仓：截至3月25日，多单增加。
- 供需平衡表：2023年至2026年原油供需缺口预测。
研究结论
- 短期市场受特朗普强硬表态刺激，但中长期前景偏空，主要受需求端受损、关税贸易战风险及沙特降价预期影响。
- 投资者需关注OPEC+内部团结及战争风险等潜在因素。
- 短线操作建议关注533-543区间，长线空单可继续持有。
