黄金：再创新高
白银：向上突破
【基本面跟踪】
- 贵金属价格：
- 沪金、黄金T+D、Comex黄金、伦敦金均上涨，沪金2504合约涨1.76%，Comex黄金涨0.83%，伦敦金涨0.49%。
- 沪银、白银T+D、Comex白银、伦敦银均下跌，沪银2504合约跌1.69%，Comex白银跌1.42%，伦敦银跌0.88%。
- 持仓变化：
- 沪金持仓减少5,525手，Comex黄金持仓增加37,352手；沪银持仓增加22,445手，Comex白银持仓减少9,993手。
- 价差与跨期套利：
- 黄金T+D对AU2412价差收窄至-2.24，沪金2502/2504合约价差略扩大至1.96，跨期套利成本上升至4.77元/千克。
- 白银T+D对AG2502价差扩大至-211，沪银2502/2504合约价差收窄至2621元，跨期套利成本上升至73.41元/千克。
- 黄金T+D对伦敦金价差扩大至320.63，白银T+D对伦敦银价差收窄至-546美元。
- ETF持仓：
- SPDR黄金ETF持仓减少929.65金衡盎司，SLV白银ETF持仓减少13,916.39金衡盎司。
【宏观及行业新闻】
- 政策与市场动态：
- 国家市场监管总局审查长和港口交易。
- 财政部出资5000亿元，四大行拟定向发股补充资本。
- 多家银行消费贷利率上调，3%以下利率或被叫停。
- 美国经济数据：
- 2月核心PCE同比2.79%，个人支出几乎无增长。
- 密歇根长期通胀预期创32年新高，消费者信心降至逾两年低点。
- 地缘政治与贸易：
- 特朗普威胁对俄石油加征关税，若伊朗不达成核协议将轰炸并征税。
- 科技与并购：
- 马斯克以全股票方式收购估值450亿美元的X，合并后估值超1000亿美元。
【趋势强度】
研究结论：
- 黄金受宏观通胀预期、地缘政治及资本流入推动，价格再创新高；白银跟随黄金走势但弹性更大，需关注需求端变化。
- 美联储通胀数据分化，市场对经济前景仍存分歧，但避险情绪支撑贵金属短期上涨。
- 银行监管政策收紧或影响信贷需求，对白银价格形成压制，但工业需求仍具支撑。
