国海策略袁稻雨一周复盘与前瞻20250330伺机而动1

1上周市场延续缩量下跌的格局，热点板块持续性不佳，万得全A周跌1.3%，日均成交额萎缩至1.2万亿左右。 板块方面，医药、农林牧渔、食品饮料领涨，计算机、军工、通信领跌，涨价主题活跃。 2维持上周以来的判断，3月中旬以来市场调整的性质和今年1月初类似，核心是业绩窗口期来临+关税加征扰动+中小成长处于阶段性高位，带 【国海策略袁稻雨】一周复盘与前瞻20250330：伺机而动 1上周市场延续缩量下跌的格局，热点板块持续性不佳，万得全A周跌1.3%，日均成交额萎缩至1.2万亿左右。 板块方面，医药、农林牧渔、食品饮料领涨，计算机、军工、通信领跌，涨价主题活跃。 2维持上周以来的判断，3月中旬以来市场调整的性质和今年1月初类似，核心是业绩窗口期来临+关税加征扰动+中小成长处于阶段性高位，带来风险偏好的冲击，目前指数处于相对高位，但成交额下滑明显，4月2号对等关税落地可能是一个阶段性利空出尽的节点。 3周末消息面整体偏积极，主要是四大银行补充资本金落地，规模和此前市场预期的一致，定增价格按照上周五收盘价计算溢价10%-20%，可能起到一定的情绪提振作用，尤其是季末时点，但有可能带来风格分化的加剧。 4风格和主题层面延续上周以来的判断，小微盘仍有调整压力，TMT成交占比年内新低，可以逐步关注，科技大票可能更优，缅甸地震、金价新高背景下涨价题材仍有叙事展开的空间，重点关注有色、化工和农业的细分受益方向。 5保持耐心，伺机而动，注意股债均衡，结构性行情重点关注两个方向，一是涨价线，二是泛红利资产包括内需链以及银行、公用事业，港股核心资产（SAT）逢低布局。