甲醇月度报告

撰写时间：2025年3月3日 回顾周期：月报 撰写品种：甲醇 分析师：何宁咨询证号（Z0001219） 甲醇月度报告 2月甲醇市场整体呈现震荡偏弱走势，并走出近期新低。甲醇2505合约2月最低价2510元/吨，最高价2619元/吨。春节后行情有所好转，甲醇上下游陆续开工，整体表现较好。 一、成本端方面 煤炭和天然气作为甲醇生产的主要原材料，煤炭价格在2月份出现了下降，主要由于中国国内煤炭供应充足和进口煤炭量的增加。中国煤炭价格指数（CCPI）在2月份下降了1.5%，达到了800元/吨，主要由于春节后煤矿复工和库存增加。北美地区的天然气价格也有所下降，主要由于天气温和和库存增加。 中国煤制甲醇的生产成本在2月份下降了1.0%，达到了1,800元/吨，主要由于煤炭价格的下降。北美天然气制甲醇的生产成本也有所下降，达到了1,500元/吨，环比下降0.8%，主要由于天然气价格的下降。然而，中东和南美地区的甲醇生产成本则出现了上升，中东天然气制甲醇的生产成本在2月份上涨了1.0%，达到了1,700元/吨，南美地区的生产成本也上涨了0.5%，达到了1,600元/吨。总体来看，2025年2月甲醇生产成本端的情况呈现出区域分化的态势，煤炭和天然气价格的波动对甲醇生产成本产生了显著影响。 二、库存方面 2025年2月，全球甲醇库存情况呈现出明显的区域差异。全球甲醇库存总量在2月份达到了400万吨，环比增长1.5%，同比增长3.0%。这一增长主要由于北美和欧洲地区的库存增加。北美地区的甲醇库存量在2月份达到了120万吨，环比增长2.0%，欧洲地区的甲醇库存量也增加了1.5%，达到了100万吨。然而，中国和东南亚地区的甲醇库存量在2月份出现了下降。中国的甲醇库存量在2月份下降了1.0%，达到了150万吨，主要由于春节后下游企业复工和补库需求的增加。东南亚地区的甲醇库存量也下 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 降了0.5%，达到了50万吨，主要由于该地区经济复苏和化工行业的增长。总体来看，2025年2月全球甲醇库存呈现出区域分化的态势，库存变化对甲醇价格的影响仍然需要密切关注。 三、下游市场情况 2025年2月，甲醇下游行业的供需情况呈现出复杂多变的态势。甲醛、醋酸和MTBE作为甲醇的主要下游产品。甲醛行业在2月份表现出一定的复苏迹象，甲醛需求量在2月份达到了300万吨，环比增长2.0%。然而，醋酸和MTBE行业的需求则出现了下降，主要由于化工行业的疲软和能源价格的波动。醋酸需求量在2月份下降了1.5%，达到了200万吨，MTBE需求量也下降了1.0%，达到了150万吨。在下游行业的生产情况方面，甲醛行业的生产在2月份有所回升，开工率在2月份达到了75%，环比增长2.0%。然而，醋酸和MTBE行业的生产则受到了需求下降和原材料价格波动的影响，开工率分别下降了1.5%和1.0%，达到了70%和65%。 总体来看，甲醛行业的需求回升为甲醇市场提供了一定的利好，但醋酸和MTBE行业的需求下降则对市场产生了一定的压力。 四、技术图形分析 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 甲醇2505近期快速反弹，突破上涨压力线，成交量和持仓量开始逐步上升，macd形成金叉。目前价格在5日均线上方运行，总体偏强。 图片来源：博易云 五、结论 综上所述，2025年2月全球甲醇市场呈现出复杂多变的态势，区域分化的供需格局和成本端的上涨对市场价格走势产生了重要影响。未来，市场参与者需密切关注宏观经济环境、上游原料价格波动以及下游需求变化，以应对市场的不确定性和挑战。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信 息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。