西锐：2024年年度业绩公告

CirrusAircraft Limited 2507 2024 2024123120242024 www.hkexnews.hkhttps://cirrusaircraft.com2024 2025324 Zean Hoffmeister Vang NIELSENFerheen MAHOMED 釋義2公司資料8財務及業務摘要10行政總裁致辭12業務回顧16業務發展18管理層討論與分析19董事及高級管理層31董事會報告41環境、社會及管治報告66企業管治報告101獨立核數師報告121合併損益表128合併綜合收益表129合併財務狀況表130合併權益變動表132合併現金流量表133合併財務報表附註135財務概要211 於本年度報告內，除非文義另有所指，否則下列詞彙具有以下涵義。下表載列本公司及業務所用若干詞彙的釋義。若干釋義未必符合標準行業釋義或該等詞彙的用途。 釋義 釋義 釋義 於本年度報告，除文義另有所指外，「聯繫人」、「相聯法團」、「關連人士」、「關連交易」、「控股股東」、「附屬公司」及「主要股東」等詞彙應具有上市規則賦予該等詞彙的涵義。 本年度報告所載若干數額及百分比數字已約整，另行説明者除外。因此，若干表格合計所示數字未必為其前列數字的算術總和。任何表格或圖表所示合計與所列數額總和之間的任何差異乃約整所致。 董事會 審計、風險、合規委員會 劉亮先生劉仲文先生（主席）Ferheen MAHOMED女士（別名 ：馬穎欣） 楊雷先生（非執行董事兼董事會主席）王暉先生（執行董事兼董事會副主席）宋慶春先生（非執行董事）劉亮先生（非執行董事）李屹暉先生（非執行董事）Zean Hoffmeister Vang NIELSEN先生（執行董事兼行政總裁）張仁爀先生（獨立非執行董事）（自2024年7月12日起獲委任）劉仲文先生（獨立非執行董事）（自2024年7月12日起獲委任）Ferheen MAHOMED女士（別名 ：馬穎欣）（獨立非執行董事）（自2024年7月12日起獲委任） 薪酬委員會 宋慶春先生劉亮先生張仁爀先生（主席）劉仲文先生Ferheen MAHOMED女士（別名 ：馬穎欣） 提名委員會 楊雷先生（主席）張仁爀先生劉仲文先生 核數師 羅兵咸永道會計師事務所執業會計師註冊公眾利益實體核數師香港中環太子大廈22樓 聯席公司秘書 皮巍先生黃凱婷女士 授權代表 註冊辦事處 王暉先生黃凱婷女士(ACG, HKACG) Maples Corporate Services LimitedPO Box 309, Ugland HouseGrand Cayman, KY1-1104Cayman Islands 美國總部地址 4515 Taylor CircleDuluthMinnesota, 55811United States 公司資料 香港主要營業地點 香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場二座31樓 合規顧問 浩德融資有限公司香港中環永和街21號 香港法律顧問 安理謝爾曼思特靈律師事務所香港中環交易廣場三座9樓 股份過戶登記總處 MaplesFund Services(Cayman)LimitedPO Box 1093, Boundary HallCricket SquareGrand Cayman, KY1-1102Cayman Islands 香港股份過戶登記處 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712–1716號舖 股份代號 2507 網站https://cirrusaircraft.com/ 由於G7發佈後訂單需求激增，本公司交付量保持在創紀錄的一年。訂單量從截至2023年12月31日止財年的519架增加至截至2024年12月31日止財年的633架，同比增加114架。截至2024年12月31日止財年的收入創歷史新高，從10.7億美元增至12億美元，同比增長12.1%。由 於 交 付 量 增 加，截 至2024年12月31日 止 財 年 的 飛 機 收 入 從916百 萬 美 元 增 至1,024百萬美元，同比增長11.8%。西銳服務及其他收入從152百萬美元增至173百萬美元，同比增長13.8%。截 至2024年12月31日 止 年 度 的 毛 利 增 長13.4%，毛 利 率 增 長0.4%，主 要 得 益 於願景噴氣機產品線盈利能力的提升以及西銳服務及其他盈利能力的增強。營業利潤率為12.8%，位居行業前列，同比增長1.1%。經調整EBITDA同比增加約15%至187百萬美元，而2018年為46百萬美元。動用營運資金及投資（於有形及無形資產）後的現金流約為70.2百萬美元。下表載列本集團於所示年度的業績及資產和負債概要 ： 財務及業務摘要 致列位股東 ： 在西銳，我們始終恪守使命、願景及核心價值觀。具體而言，我們致力於為客戶提供集創新、質量及安全於一身的極致航空體驗。這一體驗更透過我們現時建構的服務於客戶及產品的360度優質服務生態系統進一步升級，可讓一至七人在合理價格下實現安全、輕鬆與便利的區域旅行。這種通過Cirrus IQTM數字化連接將安全、創新及高性能產品與服務相結合的理念，讓我們得以開拓前所未有的市場。換而言之，隨著我們踐行使命與作出戰略選擇，我們相信，我們能夠重塑通用航空（或我們所稱的「私人航空」）的未來。 安全便利的服務生態系統推動需求 越來越多的人選擇西銳，是因為商業航班已無法滿足其休閒和商務旅行需求，具體而言，是因為商業航班固定的出發時間、漫長的等候隊伍、嚴格的行李限制、較少的區域航線以及高昂的價格。人們青睞西銳，是因為我們專有的創新技術以及西銳整機降落傘系統(CAPS)®、Cirrus IQTM、安全返回系統TM等計劃，以及龐大的服務生態系統，這些技術與計劃為我們贏得比通用航空業平均水平高出三倍的安全記錄。 該等功能與服務吸引了一批全新客戶，彼等此前從未涉足通用航空業，既非飛行員，亦未曾擁有過飛機。實際上，在西銳2024年接獲的所有訂單中，超過20%的客戶為首次進入通用航空業。 行政總裁致辭 我們的價值觀與投資 隨著業務持續擴張，保持「最佳僱主」地位對我們的使命至關重要，這將確保我們能夠吸引並挽留全球頂尖人才。信任、安全及創新等原則是我們價值觀的基石，指引我們如何與客戶、供應商、監管機構及僱員互動及開展業務。過去六年，正是這些價值觀及戰略選擇引領我們實現穩健增長。具體而言，SR2X系列連續23年蟬聯全球最暢銷單引擎活塞飛機寶座，2024年交付量達630架。願景噴氣機以101架交付量連續7年蟬聯通用航空業最暢銷噴氣機冠軍。收入從2018年的484百萬美元躍升至2024年的近12億美元，六年間增長近2.5倍。經調整EBITDA同比增長約15%至187百萬美元，而2018年為46百萬美元。總之，我們取得了非凡的業績，這應該能令我們的僱員、股東及客戶感到滿意，我們因此得以繼續在產品創新、生產現代化及產能擴張，以及服務拓展等三大關鍵領域進行積極投資。2024年，我們透過物業、廠房及設備以及無形資產為業務投入94百萬美元。2025年，我們計劃進一步加大投資，運用全球發售所得款項確保我們繼續引領通用航空業，鞏固現有地位，同時為未來新的增長領域及服務做好準備。 過去數年的業績表明，我們以為客戶創造價值為宗旨，並聚焦信任、安全及創新等原則 的 商 業 模 式，不 僅 強 大 且 具 有 韌 性，而 且 還 具 有 極 高 的 粘 性。在 飛 機 擁 有 體 驗 方面，從學習飛行、根據自身需求選擇合適的飛機，到融資、保險、數字服務、維修保養、存放、售後升級、換購和升級等各個環節，客戶均渴望獲得「一鍵」解決方案。簡而言之，客戶追求輕鬆、安全、便捷且物有所值的服務。該等理念在當今十分盛行，而且在未來十年也將繼續盛行，這正是我們每天奮力工作、不懈努力為客戶提供的服務。 均衡且可持續的增長 就需求和利潤機遇而言，並非所有產品及服務均具備同等價值，尤其是在發展初期及產能爬坡階段。整體而言，我們旨在實現可控的年度增長（高於行業平均水平），同時爭取市場份額並拓展多元化服務。我們預計以強勁的低30%區間的毛利率及13%至15%的EBITDA利潤率達成這一目標。儘管憑藉現有訂單積壓或專注於少數高利潤服務項目可能加速增長，但我們深知服務網絡必須與飛機交付量同步擴張，方可為客戶提供優質體驗，這是我們一切業務的核心。部分年份業績將優於預期，其他年份則可能稍有遜色，但盲目追求速度而缺乏控制並非理想之策。因此，我們更傾向於採取更加均衡的策略，將質量、安全及客戶體驗放在首位。只要增長維持在上述區間內，一切便按照計劃進行。這一專注客戶的策略已使我們穩坐通用航空市場的領導品牌寶座。因此，我們將堅守這一策略及模式。 2024年是我們的轉型之年，我們秉持先成為更優秀的公司，再追求規模擴張的理念。儘管面臨宏觀經濟挑戰和供應鏈的不確定性，我們團隊依舊緊圍六大戰略支柱，比以往任何時候都更加強大和高效，並制定整個公司範圍的穩健增長計劃。該等計劃從令人振奮的產品及功能規劃，到德盧斯、大福克斯、諾克斯維爾、麥金尼和奧蘭多等地的基地擴建與效率提升項目，只為於2025年及未來為客戶提供更多增值產品及服務。我們的資產負債表上有近5億美元的現金及現金等價物、正現金流且幾乎沒有負債，這讓我們有足夠的資本實現六大戰略支柱下的短期目標。西銳飛機已為迎接光明的未來做好準備。 最後，我要向我們激情澎湃且才華出眾的僱員以及忠誠的客戶、供應商、股東以及合作夥伴致謝。感謝他們一直以來的支持，並始終篤信我們的企業使命。我深信，西銳飛機最輝煌的時刻即將到來。 謹致問候Zean Nielsen，行政總裁 行政總裁致辭 我們設計、開發、製造及銷售私人航空業公認的優質飛機，在安全、技術、連接、性能及舒適度方面均有所創新。我們的兩條飛機產品線（即SR2X系列及願景噴氣機）已成功確立自駕飛機的行業標準，目前已在60多個國家獲得認證及驗證。於2024年上半年，我們推出全新G7產品線，這是我們屢獲殊榮的SR2X飛機的第七代。我們提供廣泛的產品及服務，包括保養、升級、培訓、飛行員服務、Cirrus IQ連接及電子商務。 自1984年於美國威斯康星州成立以來，我們已交付逾10,000架SR2X系列飛機和逾600架願景噴氣機。作為廣泛的產品組合戰略的一部分，我們的SR2X系列包括入門級飛機SR20以及SR22和SR22T，後兩款飛機具備不斷提升的性能和能力，以滿足客戶對單引擎活塞飛機的不同需求及偏好。SR2X系列飛機通常最多可承載四名成年人和一名兒童。願景噴氣機針對私人航空業的不同及更高端市場，提供顯著增強的性能、能力和規格，價格也較高。我們的願景噴氣機可讓擁有人在無專職專業飛行員或飛行部門支持的情況下以噴氣速度飛行。願景噴氣機通常最多可承載五名成年人和兩名兒童。 我們的設計理念以客戶為中心，專注於通過為駕駛員和乘客提供安全、服務、先進的高性能技術和連接性，以及易用性、舒適度和個性化，從而提升航空體驗。由此產生的設計功能緊密融合，提供便捷的產品體驗。我們為每架飛機配置獲得專利的西銳整機降落傘系統（西銳整機降落傘系統），該系統自1999年推出以來已拯救了250餘人。我們推出的願景噴氣機亦配備安全返回系統。我們的安全創新超出了針對不同情況的許多主動和被動緩解措施，包括失控、空中碰撞、飛行員喪失行為能力、引擎功率損耗、飛行撞地、惡劣天氣條件和跑道侵入。除屢獲殊榮的培訓和學習系統、CirrusApproach計劃和Cirrus Embark計劃，以及高參與度的所有者和操作者社區外，西銳對安全的承諾也使其創下美國通用航空領域最安全的事故記錄。我們每100,000個飛行小時的總事故率為通用航空業平均水平的三分之一。 業務回顧 自成立以來，我們專注於「貼近客戶」銷售模式，作為企業的首要任務，並將此模式擴展到英國及法國。在該模式下，我們能夠快速回應客戶需求，以確保