【基本面跟踪】
苯乙烯基本面数据显示，当前市场呈现震荡偏弱格局。纯苯方面，格局偏弱尚未结束，纯苯隐性库存显性化仍在进行中，下游PA6、PA66、MDI等环节库存持续累积。预计二季度后纯苯将逐步去库，但速度减慢，短期仍以震荡偏弱为主。纸货市场可关注逢高买MX/甲苯空纯苯套利。苯乙烯方面，下游需求维持高开工，供应端持续减量预期，短期格局相对健康，强于纯苯。但实际终端家电需求已转弱，部分出口订单下滑，内需补贴政策未落地导致胀库问题显现，负反馈预计在4月中后出现。目前市场主要空BZ买EB，建议关注5月价差若达1350以上，可逢高压缩EB利润。
【策略建议】
短期市场以震荡为主，中期偏弱。纯苯向下游让利，压缩BZN，做扩EB利润。关注5月EB250合约基差变化，若EB2503-EB2504价差超1350，逐步考虑逢高压缩EB利润。
【关键数据】
- 苯乙烯华东现货：8325元/吨
- 苯乙烯仓单数：2854手
- 苯乙烯成交量：5605手
- 苯乙烯持仓量：5068手
- EB250合约基差：2143-39元
- EB2503-EB2504价差：-125元
- EB2504-EB2505价差：-136元
【研究结论】
短期苯乙烯强于纯苯，但需警惕4月中后家电需求负反馈风险。建议短期空BZ买EB，中期关注EB利润压缩机会，重点监控5月EB价差变化。
