- 近期要闻
- 中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心；国内生猪消费市场处于季节性淡季，大猪出栏偏少，生猪供需双减，现货价格维持震荡；春节猪肉需求释放后短期转淡，生猪现货价格受出栏减少影响偏强，需求端中下游消费预期不佳，生猪现货价格整体仍处弱势；国内生猪养殖利润高位回落，短期仍有利润，大猪出栏积极性转淡，供应端维持偏淡支撑生猪期现价格预期；元旦春节是传统消费旺季，生猪现货价格春节后或会震荡偏弱，期货整体维持震荡偏强格局，反弹幅度需观察未来需求回升情况。
- 利多因素
- 国内春节后生猪供应减少；中国对美国和加拿大进口猪肉加征关税。
- 利空因素
- 国内生猪存栏月度环比增长；生猪猪肉消费进入淡季打压猪肉价格。
- 当前主要逻辑
- 主要风险点
- 生猪存栏维持相对高位，出栏增多预期猪肉价格承压；国内猪肉消费信心不足，需求进入淡季。
- 生猪观点和策略
- 基本面：供应方面，春节后生猪供给量有所减少，出栏积极性减弱，生猪价格小幅波动，预计本周供给或猪、肉双减；需求方面，国内宏观环境预期偏悲观和加上春节后需求转淡，居民整体消费意愿热情有下降预期，压制短期鲜猪肉消费，但近期中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心。综合来看，预计本周市场或供需双减、猪价维持震荡偏强格局，周度价格重心小幅波动。关注月底集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变化情况；偏多。
- 基差：现货全国均价14610元/吨，2505合约基差1075元/吨，现货升水期货。偏多。
- 库存：截至12月31日，生猪存栏量42743万头，环比减少0.6%，同比减少1.6%；截至2024年11月底，能繁母猪存栏为4080万头，环比增加0.2%，同比减少1.9%。偏多。
- 盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减。偏空。
- 预期：春节后生猪供需两淡，预计本周猪价震荡偏强运行；生猪LH2505：日内13400至13800区间操作。
- 生猪期货行情
- 基差与价差走势：近期生猪期现基差呈震荡走势，1-3、1-5、1-9合约价差走势也呈现波动。
- 各规格猪均价：商品猪出栏、白条及36城猪肉均价走势显示，生猪价格整体呈震荡态势。
- 屠宰端价格：白条均价、毛白价差、36城均价、屠宰结算价、屠宰加工利润等指标显示，生猪屠宰端价格整体维持稳定。
- 屠宰需求：生猪每日屠宰量及开工率显示，生猪屠宰需求整体稳定。
- 需求端消费：年度猪肉消费总量走势显示，猪肉消费量有所回升。
- 猪粮比：生猪下跌和上涨历史走势、周度猪粮比等指标显示，生猪价格整体呈震荡态势。
- 收放储：生猪收储情势和放储情势显示，生猪收储和放储操作对生猪价格影响有限。
