金工ETF点评：跨境ETF单日净流入25.53亿元；煤炭、公用事业拥挤扩大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出23.27亿元，其中科创50ETF、科创板50ETF、A500指数ETF净流入居前；中证1000ETF、沪深300ETF、中证2000ETF净流出居前。
• 行业主题ETF：单日净流入14.09亿元，半导体ETF、芯片ETF、科创芯片ETF净流入居前；光伏ETF、军工龙头ETF、煤炭ETF净流出居前。
• 风格策略ETF：单日净流入5.56亿元，自由现金流ETF、红利低波ETF、红利低波100ETF净流入居前；红利国企ETF、红利ETF、红利低波动ETF净流出居前。
• 跨境ETF：单日净流入25.53亿元，港股通科技30ETF、恒生互联网ETF、恒生科技ETF净流入居前；恒生医疗ETF、港股创新药ETF、H股ETF净流出居前。

二、行业拥挤度监测

• 申万一级行业指数拥挤度：机械设备、钢铁、社会服务拥挤度较高，房地产、非银金融、传媒拥挤度较低，建议关注；煤炭、公用事业单日拥挤度变动较大。
• 主力资金流动：前一交易日流入基础化工、煤炭，流出计算机、电子；近三交易日大幅增配煤炭、公用事业，减配计算机、电子。

三、ETF产品关注信号

• 挤压率Z-score模型显示部分ETF存在潜在套利机会，需警惕标的回调风险。

四、风险提示
报告结论基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。