2024年度，公司实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润分别为24.12/24.12/2.91/2.61亿元，同比分别增长16.79%/16.79%/39.01%/39.91%。单Q4数据为6.4/6.4/0.77/0.72亿元，同比分别增长11.92%/11.92%/0.31%/-6.97%，Q4收入低于预期但利润符合预期。
产品方面：大单品小鱼突破15亿元，线下实现高质量增长。鱼制品收入15.33亿元（+18.76%），禽类制品5.09亿元（+12.67%），豆制品2.47亿元（+13.89%），蔬菜制品0.79亿元（+9.58%），其他产品0.13亿元（+80.41%），其他业务0.3亿元（+16.63%）。核心品类均实现双位数增长，鱼制品高基数下仍持续高增，鹌鹑蛋增速下半年边际下滑，公司年末推出“七个博士”品牌及溏心鹌鹑蛋新品，预计25年效能更显著；新鲜短保豆干等新品推动豆制品季度环比增速提升。
地区与渠道方面：境外收入0.23亿元（+222.7%），线上收入3.91亿元（-6.15%）。全国七大区域稳健增长，零食渠道预计24年翻倍，境外市场获海外零售商认可，线上受内容电商影响下滑，短期调整预计Q4降幅收窄。经销收入18.27亿元（+9.7%），直营收入5.85亿元（+46.35%）。
利润率与费用方面：全年毛利率/归母净利率为30.47%/12.08%（分别+2.3/1.93pct），销售/管理/研发/财务费用率分别为11.97%/3.76%/2.01%/-0.64%（分别+1.21/-0.28/0.09/-0.24pct）。Q4毛利率/归母净利率为30.99%/11.97%（分别-1.62/-1.39pct），费用率分别为10.61%/4.35%/2.16%/-0.38%（分别+1.63/-0.36/0.13/-0.01pct）。Q4净利率下滑主因23Q4渠道费用前移，整体费用投放合理，全年净利率同比提升近2个百分点。
未来展望：三年倍增目标不变，25年预计收入增长提速。产品端，鱼制品保持高速成长，鹌鹑蛋上半年渠道铺设后下半年或增长，豆制品持续创新；渠道端，电商渠道良性发展，量贩渠道终端拓展空间大，计划推出9.9元/5元定量装产品，预计25年仍较快增长。成本端预计稳定，费用端25年销售费率或延续增加，管理费率因规模效应下降。
分红方案：拟每10股派发现金红利3.0元（含税），合计1.34亿元（含税），分红比例46.09%，年底累计达61.46%。发布未来三年股东分红回报规划，彰显发展信心。
