铁矿石早报

每日观点

• 基本面：钢厂铁水产量继续回升，供应端本月到港水平保持偏高水平，总体供需宽松，港口库存减少，市场传言将出台粗钢压减政策。中性。
• 基差：日照港PB粉现货折合盘面价864，基差88；日照港巴粗现货折合盘面价845，基差69，现货升水期货。偏多。
• 库存：港口库存14914.49万吨，环比增加，同比增加。中性。
• 盘面：价格在20日线下方，20日线向下。偏空。
• 主力持仓：铁矿主力持仓空增。偏空。
• 预期：钢材减产信息打压市场，需求目前良好，预期回落，震荡偏空思路，I2505：日内760-790区间操作。

利多因素

1. 钢厂补库有所增加。
2. 港口库存减少。

利空因素

1. 后期发货量增加。
2. 终端需求依旧弱势。
3. 传言国内即将出台粗钢压减政策。
4. 两会并未有强力刺激政策出台。

关键数据

• 港口库存：14914.49万吨（环比增加，同比增加）。
• 基差：PB粉基差88，巴粗基差69（现货升水期货）。
• 主力持仓：铁矿主力持仓空增。

研究结论

市场总体供需宽松，但现货升水期货，价格在20日线下方，主力持仓空增，预期震荡偏空。建议I2505日内760-790区间操作。