铁矿石早报

期货铁矿主力合约i2609收于793.5元/吨，i2701收于774.5元/吨，9-1价差19元；现货青岛港PB粉价格774元/吨（+2元），折标准品805元，最优交割品折仓单805元。

重要资讯显示：

1. 中国4月钢筋产量同比降13.4%，1-4月累计降13.5%。
2. 5月LPR维持3%（1年期）和3.5%（5年期）不变。
3. 5月20日主港铁矿石成交103.9万吨（环比增27.2%），建筑钢材成交8.78万吨（环比降8.9%）。
4. 印尼收紧大宗商品出口管控，但现阶段矿方未收到正式文件，对市场暂无实质影响；1-4月印尼煤炭发运同比下降20.6%，其中对中国发运降28.1%。
5. 中钢协数据显示，4月粗钢产量同比降2.9%，日均产量环比增1.0%。

多空逻辑分析： 现货成交环比回升，价格小幅反弹。基本面方面，巴西运量回升，铁水产量维持高位，海运费走高及港口库存去库对矿价形成支撑。但市场情绪转弱，铁矿自身驱动弱化，短线行情或以震荡调整为主，下方关注776-811美元支撑，后续需跟踪铁水复产节奏、到港增量及终端需求边际变动。

交易策略：震荡整理。