合康新能：2024年年度报告

2024年年度报告 2025-020 2025年3月26日 2024年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陆剑峰、主管会计工作负责人陈自强及会计机构负责人（会计主管人员）惠冰洁声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司已在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”详细描述了公司未来经营可能面临的风险以及2025年度经营计划，敬请广大投资者注意查阅。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标.................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析...............................................................................................................................9第四节公司治理.................................................................................................................................................33第五节环境和社会责任...................................................................................................................................54第六节重要事项.................................................................................................................................................56第七节股份变动及股东情况..........................................................................................................................71第八节优先股相关情况...................................................................................................................................78第九节债券相关情况........................................................................................................................................79第十节财务报告.................................................................................................................................................80 备查文件目录 一、载有公司负责人陆剑峰先生、主管会计工作负责人陈自强先生、会计机构负责人惠冰洁女士签名并盖章的财务报表； 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、其他相关文件。 以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 六、分季度主要财务指标 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 合康新能是美的集团旗下从事新能源与工业自动化领域的科技企业，主要覆盖绿色能源解决方案、户用储能及光伏并网逆变器、高压变频器三大业务。其中，以绿色能源解决方案、户用储能及光伏并网逆变器为主的新能源业务，致力于为全球客户提供智能化的绿色能源服务；以高压变频器为主的工业自动化业务，致力于为工业领域客户提供先进的工业传动解决方案。公司产品广泛应用于新能源、工业等各个领域，总体上与宏观政策与经济周期紧密相关。 1、政策与市场双重驱动新能源行业纵深发展 在全球能源体系加速迈向低碳转型的大背景下，能源结构正稳步从化石燃料向清洁可再生能源转变。低碳节能、能源系统安全高效以及智能化创新，已然成为驱动全球能源产业前行的核心趋势。在政策扶持与市场需求的双重助力下，我国新能源行业继续保持快速增长的良好态势。根据国家能源局数据，2024年全国可再生能源发电新增装机量达到3.73亿千瓦，同比增长23%，在电力新增装机总量中占比高达86%。其中，光伏新增装机量达2.78亿千瓦，同比增长28%，涵盖1.59亿千瓦的集中式光伏和1.18亿千瓦的分布式光伏。2024年5月，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，明确一系列前瞻性与指导性目标，要求到2025年底，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，新建公共机构建筑与新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%，城镇建筑可再生能源替代率达到8%，新建超低能耗建筑、近零能耗建筑面积较2023年增长超2,000万平方米。这些政策目标为能源产业绿色转型精准指明方向，提供了坚实的政策支撑。 储能技术作为新型电力系统的核心支柱，在能源结构绿色转型以及实现碳达峰、碳中和的国家重大战略目标进程中，发挥着举足轻重的作用。随着可再生能源装机容量迅猛增长，电网对调峰调频的需求急剧增加，这为储能市场带来前所未有的发展契机，使其步入黄金发展期。据集邦咨询预测，2024年全球储能新增装机量预计达163GWh，同比增长43%；2025年预计进一步增至221GWh，同比增长36%。中国化学与物理电源行业协会储能应用分会预测，2025年户用储能渗透率有望达28%，欧洲市场渗透率将从2022年的18%激增至56%。同时，CNESA数据表明，2025年全球户用储能新增装机需求或高达50GWh。 在整个能源产业发展链条中，逆变器作为光伏储能系统的关键组件，承担着交直流转换、功率控制、并离网切换及智能化控制等核心功能，其性能直接关系到光伏储能系统的运行效率和稳定性。在光伏新增装机量不断攀升、存量项目替换需求持续增加以及储能市场需求日益旺盛的多重推动下，逆变器市场呈现出稳健增长的态势。前瞻产业研究院数据显示，2024年全球光伏逆变器行业市场出货量预计达423GW，较2023年的381.4GW显著增长，五年复合增速约29.19%，预计未来全球光伏逆变器市场仍将以较高的复合增长率持续增长。 从产业竞争角度来看，全球户用储能市场目前处于快速发展阶段，但市场格局较为分散，尚未形成高度集中的竞争态势。在此情形下，国内厂商敏锐洞察海外市场发展机遇，加快出海布局步伐，积极参与国际市场竞争，使得市场竞争愈发激烈。从区域市场分析，欧洲户用储能市场目前处于库存消化阶段，且预计这一过程将逐步接近尾声。尽管经历了库存调整期，但欧洲市场凭借其庞大的潜在需求，仍将持续支撑当地储能装机规模的增长。与此同时，随着户用储能系统成本不断下降，以及国内户用储能企业在渠道端的积极拓展，亚洲、非洲众多国家的户用储能需求开始逐步释放。这些新兴市场发展空间广阔，随着经济发展和对清洁能源需求的增加，户用储能市场潜力巨大，有望成为全球户用储能市场新的增长极。在产品发展趋势方面，由于户用储能产品具有类似家电的面向终端消费者（ToC）属性，终端用户对产品的需求日益细致和全面。用户不再仅仅满足于产品的基本功能，而是对产品的品质、性能、外观设计、操作便捷性以及售后服务等方面提出了更高要求。因此，强化产品针对不同细分市场的品质性能与差异化特点，成为当前行业竞争的关键趋势之一。 2、国产替换和以旧换新促使变频器行业长期稳步提升 工业自动化是将自动化技术运用在机械工业制造环节中，实现自动加工和连续生产，提高机械生产效率和质量，释放生产力的作业手段。该项技术如今已广泛应用于工业企业的生产、控制、管理环节，全面提高企业日常运营效率，增强工业生产的科学性与精准性。其产品体系涵盖控制系统、驱动系统、执行系统、反馈系统及输出系统等多个领域。 当前，人口红利逐步消退，人力成本不断攀升，企业降本增效的需求越发迫切，对自动化技术的依赖程度与日俱增。同时，制造业转型升级的步伐加快，智能制造、高端制造成为行业发展的核心趋势，为工业自动化产业开辟了广阔的发展空间。再加上“双碳”政策的持续推进，工业自动化设备凭借高效节能的特性，在各行业的应用场景持续拓展。多方因素叠加，共同推动工业自动化产业在中长期呈现出极为广阔的发展前景。据观研报告网数据显示，2023年我国工业自动化市场规模达3,115亿元，较2022年同比增长约11%，预计2024年市场规模将增至3,531亿元。 在工业自动化的驱动系统中，变频器作为核心组件，其性能的稳定性和高效性对保障生产流程的顺畅运行、优化能源利用起到了举足轻重的作用。变频器凭借其调速精度高、工艺先进、功能丰富、可靠性强和操作简便等优势，广泛应用于电力、冶金、石油化工、煤炭、机械加工等诸多行业，已然成为现代工业生产体系中不可或缺的关键部分。在国内变频器市场中，生产厂商数量众多，竞争异常激烈。近年来，国产品牌凭借持续的技术创新和成本控制，在市场中逐步站稳脚跟，市场份额不断扩大，国产替代趋势愈发明显。然而，受国内外复杂经济形势以及产业格局