受高位获利了结情绪影响 贵金属价格延续回调

贵金属价格延续回调，主要受高位获利了结情绪和美元反弹影响。地缘局势持续升级，美乌谈判有所进展，但俄乌冲突和全球贸易争端担忧加剧，市场聚焦4月2日对等关税，多国央行下调经济预期，美元指数低位反弹，对金价形成压力。

关键数据：

• 沪金期货主力合约收跌0.22%至707.14元，持仓量增加771手至208072手。
• 美联储5月维持利率不变概率为87.8%，降息25基点概率为12.2%；6月维持利率不变概率为18.1%，累计降息25基点概率为72.2%。

行业消息：

1. 美联储PCE数据放缓或释放鸽派信号，提振市场信心，对金价构成利好。
2. 乌克兰和美国就矿产协议进行磋商，乌克兰准备好签署框架协议。
3. 美国对俄乌冲突停火有条件，美俄元首会晤或在近几个月举行。

观点总结： 短期内，黄金回调压力渐显，美元指数反弹对金价上行构成压力，市场波动可能进一步扩大。白银方面，此前租赁利率飙升反映库存下降担忧，加拿大和墨西哥实物白银运输受阻，加剧全球供应紧张。长远来看，美国政府债务与美元信用风险增加，全球去美元化趋势下黄金配置需求有望持续增长，中国央行连续增持黄金提供中长期支撑。

操作建议： 短线观望为主，中长期逢低布局黄金，沪金2506参考运行区间680-710元/克，沪银2506参考运行区间8000-8500元/千克。