以金融开放促创新，以金融创新助开放

在全局中理解金融开放与创新 在全球经济格局深度调整、技术革命浪潮奔涌的当下，中国正以高水平金融开放与高质量金融创新为双轮，驱动经济高质量发展与国际竞争力跃升。金融开放与创新呈现动态互构关系，一方面以制度型开放对标国际规则、吸引全球资本，另一方面又以科技与场景驱动创新重塑金融服务，赋能实体经济与新质生产力发展。从“一带一路”市场潜力释放到跨境电商金融体系升级，从高端智造跨境联投基金到文化出海全周期服务，中国金融正以开放促创新、以创新助开放，构建起适配全球化的金融服务网络。面对风险挑战，中国坚持统筹安全与效率，以韧性监管护航创新活力。立足新格局，金融开放与创新的协同共进，不仅为中国经济注入澎湃动能，更将为世界贡献中国智慧与方案。 当前全球经济增速放缓，国际秩序面临重构，金融市场波动性进一步增强，为应对新形势、新格局，中央金融工作会议提出加快建设金融强国，在市场化法治化轨道上推动金融创新发展，着力推进金融高水平开放等一系列要求。金融开放与创新，是在全球化退潮与技术革命交织下，中国通过制度变革与技术跃迁重构金融竞争力，服务实体经济高质量发展与整体战略目标实现的主动选择。这一进程与经济、贸易、文化、科技等社会各领域的开放与创新深度交织，互为促进。 金融开放是建设金融强国的必然要求和改革发展的重要动力。在世界地缘格局重塑和金融秩序调整加剧的背景下，推进金融高水平对外开放有利于增强国际竞争力和规则影响力。通过市场互通、监管协作、标准互认等方式降低交易与合规成本，为中国经济循环发展注入更多活力。 金融创新是优化资源配置效率和激发经济活力的关键引擎。为完善国际国内双循环的金融服务支撑网络，金融创新可以推动金融体系的发展与进步，提升金融服务质效和高质量发展力度，并有助于在对外开放中保持金融稳定与安全。围绕中国特色现代化建设中持续涌现的新场景、新需求，迭代创新金融产品与服务，可以优化资源配置和提高金融效率，激发经济增长新活力，并增强国际化金融竞争力。 金融开放与创新呈现“动态互构”关系，是提升金融竞争力的一体两面。一方面，金融开放为金融创新提供丰富的原生动力和落地场景，为国内经济主体拓宽国际融资渠道，同时国际金融机构进入带来的经验和技术将促使国内提升服务水平和创新能力，并创新监管模式和制度。另一方面，金融创新为金融开放提供新的解决方案并满足新的需求，推动金融市场制度与监管制度变革，输出更具国际竞争力的产品和服务，从而推进金融高水平开放，为高质量发展注入强大动力。 如何界定高水平开放与高质量创新 当前中国经济与上世纪80年代的日本有相似之处，均是世界第二大经济体、制造业中心，以及常年的贸易盈余和债权国。日本在三四十年前紧抓时机将金融国际化和金融开放提上日程并取得了一系列成就，包括建成东京国际金融中心、日元国际地位明显提升、海内外资产配置更趋合理等。中国在抓住发展机遇，通过高质量金融开放为发展提供新动能，提高资产配置效率的同时，应吸取日本在金融开放后期加速催生资 坚持推进以制度型开放为重点的金融高水平开放 图1 2018-2024年间三大股指走势图 “一带一路”促使中国资源、资本、劳动力等方面与沿线国家优势互补，拓展了市场潜力。 多中国企业可持续发展的共识。商务部数据显示，2024年中国企业对外非金融类直接投资1438.5亿美元，比2023年增长10.5%其中“一带一路”沿线国家投资占比23%（图2）。为了满足企业“出海”和共建“一带一路”提供资金融通，中国亟需更加积极参与国际金融规则的制定和改革，进一步完善共建国家间的金融合作机制，金融机构应持续优化跨区域联动、本外币一体化的经营体系，通过境内外机构合力，共同构建起全球业务协同网络。 2024年，“一带一路”国家占我国进出口总值的比重首次超过了50%，其中对巴西、阿联酋和沙特阿拉伯的出口分别增长了23%、19%和18%，对 “一带一路” 沿线东盟国家的出口增长了13%。在全球经济格局重构下，中国企业迎来了新一轮全球化机遇，“不出海就出局”已成为很 图2中国企业非金融类对外直接投资额，千亿美元 着力提升金融领域制度型高水平开放 持续优化境内市场环境、金融人才与产权保护 提供坚实的人才保障。在政策层面，进一步简化签证和居留手续，实施便捷的人才签证政策，降低海外人才来华工 持续推动国内制度国际化和国际制度本土化 融业的外资准入负面清单已经于2020年清零，在机构准入和展业限制解除后，外资金融机构在申请许可等准营环节面临操作性问题，建议相关部门在政策框架下对金融行业准营提供详细的解读和指引，提高政策执行的确定性和稳定性，进一步消除外资金融机构在国内准入、准营和业务开展过程中的各种隐性壁垒。 构建适应国际化贸易的金融合作与服务网络是金融领域制度型开放的重要抓手。一是持续完善多边金融合作机制，加强与国际金融组织的合作，共同研究制定多边金融合作框架和规则，为各国金融机构提供合作平台。二是加强金融科技在金融服务网络中的应用，推动多边央行数字货币桥（mBridge）项目走向实践，为企业在开展国际贸易时提供更高效、更安全的跨境支付渠道；通过人工智能、区块链、大数据等技术手段，提升数字人民币支付的效率与安全性，同时进一步拓展数字人民币应用场景。三是注重金融合作网络的普惠性，以“中小微”为主的民营企业是我国对外贸易的主体，2024年民营企业进出口额占我国进出口总额的比重为55.5%。要鼓励金融机构开发适合中小企业轻资产、高成长特性的创新跨境融资解决方案，助力其在国际市场中稳健发展。 拓展境内外金融市场互联互通是金融领域制度型开放的应有之义。推动境内外市场的规则对接与机制联通，为各类投资者提供更加便捷的投资渠道。一是深化金融产品创新与服务升级，推动粤港澳大湾区“跨境理财通”、沪深港通、互换通、QDII、QFII等联通产品的多样化与便利化，优化QFLP试点管理，同时探索更多创新金融工具，如绿色金融产品等，满足投资者多元化需求，吸引更多境内外投资者参与。二是加强境内外数据互联互通与信任机制建设，深化跨境数据验证平台的应用，推动银行、证券、保 构建科技与场景驱动的金融创新循环 2025年3月12日。 服务新质生产力的创新，才是高质量创新 服务新质生产力的金融创新。 场景驱动、技术赋能的金融自身创新。 一是满足不同技术路线、不同产业以及不同发展阶段企业需求的多元金融产品创新。例如适配高新科技企业发展规律与特点的股、贷、债、保全生命周期综合服务体系，知识产权质押贷款等产品创新，允许未盈利企业上市的科创板差异化制度，财政金融联动的科创企业信用风险分担机制；匹配小微企业财务数据少、收集难、验证难特点的银税互动平台信用贷款等。二是进一步提高金融产业的数字化程度。搭载技术基础设施发展与金融科技进步的东风，构建与产业数字化适应同步的金融数字化作业体系。例如供应链金融领域在订单数据、发票数据、财务数据、信用数据外，深度对接生产数据、库存数据、物流数据、行业数据等，为授信与风控提供更全面、详实的作业条件。以及挖掘自身的业务与流程数据洞察，识别归零项、不可约项和瓶颈约束，保持业务和运营高效循环。三是推进与创投相适配的资本市场改革。例如推动在岸和离岸融资市场的发展，并为投资者提供稳健的退出机会等。 中国金融机构的科技投入不断增长，预计2027年将超过5,800亿元（图3）。从产品与服务维度来看，“五篇大文章”领域创新不断。绿色债券、绿色基金等绿色金融产品助力绿色产业发展；数字化银行、智能投顾等新型服务模式为投资者提供了更便捷、个性化的金融服务。从风险控制维度来看，更全面、多维、实时的数据为授信决策和风控策略提供了更多量化支撑，大数据分析与机器学习方法显著提升了风险评估的精准性，“转债股+资产重组”模式，以及创新风险处置工具加速了企业与金融机构化债进程。从市场服务角度来看，市场互联互通、金融衍生品市场不断深化创新，例如新兴的期权、期货合约等为投资者提供了更多投资策略选择和风险管理工具，市场深度链接让财富管理全球化成为可能。一带一路倡议、各类合作协定为金融国际化展业提供了更广阔的业务空间。从提升效率维度来看，自动化交易系统和高频交易算法助力券商显著提高了交易效率，降低了交易成本。在生物识别、智能授信等技术的综合辅助下，部分线上贷款审批放款时间已提升至“秒级”。这些贴合金融场景的创新，也是推动整个金融生态突破“内卷”，走向专业化、高水平竞争的关键。 图3 2019-2027年中国金融机构科技投入情况，亿元（人民币） 金融创新应统筹平衡好发展与安全 金融开放与创新的重点落地场景 2025年新年伊始，深度求索（DeepSeek）的横空出世打破了OpenAI的垄断地位，春晚人型机器人“扭秧歌、转手绢”，中国智造再次惊艳全球。为了孵化更多“杭州六小龙”，帮助高端制造企业迈向国际市场，需要加速完善科技企业出海的金融配套支撑，打造高端智造产融协同生态。围绕智能机器人等硬科技赛道，建立跨境联投机制（如中德智能制造基金），提供跨境并购专项贷款，创新跨境知识产权融资等，帮助高端智造中小出海企业，解决技术研发与生产制造的资金瓶颈。 当前全球局势变化加速，在本土企业“走出去”和外资企业“引进来”过程中，需要着力补齐金融服务短板，化解潜藏金融风险，将金融创新精准嵌入经济发展，以金融开放赋能产业升级和企业出海。正所谓“挫锐解纷、和光同尘”，聚焦当下发展阶段和实务瓶颈，才能充分释放中国金融创新与开放的动能，为世界贡献中国特色金融智慧。 探索设立跨境联投基金。 当前金融产品服务虽然类型丰富，但针对中小企业、特定个人群体及各类新兴场景等，仍存在供给与需求错位。受限于金融知识与经验不足、时间精力有限等客观条件，部分群体往往难以在金融市场中自主选择适配自己的产品与服务，因此综合性、用户友好性的解决方案对于提升金融服务效率与效能尤为必要。聚焦当下，金融开放与创新可以重点围绕以下场景展开： 联合国内外优质投资机构，汇聚多元资本，设立聚焦高端智造出海的跨境联投基金。精准赛道布局，深入研究硬科技领域的全球发展趋势，精准筛选具有高增长潜力的项目，为企业提供关键技术突破、产品迭代升级等方面的资金支撑。资源协同整合，整合行业各方资源优势，为被投企业提供全球市场渠道拓展、技术交流合作等增值服务，加速企业国际化进程，推动高端智造产业的全球布局。 扶持做强跨境并购服务。 针对高端智造企业跨境技术并购需求，提供专业化的并购金融支持。产业分析专家，金融机构借助知识图谱、机器学习等技术手段，帮助中小出海企业补齐产业洞察的能力短板，识别战略发展机遇，规避决策风险。并购交易顾问，发挥金融机构资源优势与专业经验，协助企业寻找并购标的、推进谈判并完成并购交易，降低企业并购成本，加速企业全球化发展。 走出去 ：中小企业出海金融服务 近年来，大量中小企业凭借其高附加值、高科技含量的产品与服务迅速打入国际市场。在此背景下，将金融服务嵌入出海业务的具体场景，打通金融服务中的堵点、卡点，为中小企业出海提供强有力的金融支撑。 在此过程中，金融服务激发了创新活力，在人工智能、高端智造、跨境电商、文化消费等领域，催生出众多极具国际竞争力的中小企业，让“中国智造、中国商品、中国文化”走出国门、迈向全球。 研究跨境知识产权融资。 基于高端智造企业的核心知识产权，创新融资模式，为企业提供资金支持。知识产权评估，深入科技创新价值链，围绕技术攻关、成果转化、场景裂变、市场扩张等核心环节，对企业的技术专利进行价值评估，作为企业融资重要依据。专属融资方案，设计灵活多样的融资方案，满足企业不同发展阶段的资金需求，如知识产权质押贷款、技术研发专项融资等，促进科技创新的商业应用转化。 金融赋能跨境电商，服务国际消费市场 在腾讯、阿里、抖音、小红书等头部企业带动下，越来越多的中小企业开始布局跨境电商业务。跨境电商一直保持着较为显著的增速，其贸易额增速高于同期进出口贸易额整体增速（图4）。 图4跨境电商进出口贸易额及增速 金融助力文创产业，进军国际文化市场