VSE Corp 2024年度报告

2024年年度报告 目录表 财务概览 092024年10-K表格11.董事会 08.致股东们的一封信 03关于VSE公司 072024年商业快照02 2024 商业快照 2024年是VSE转型的一年，得益于航空业务领域的创纪录收入和利润，通过强有力的运营执行和战略并购扩大产品和服务，以及持续的投资组合调整和聚焦。 全球足迹 VSE公司 - 2024年年度报告 一封致股东的信 一年组合转型、重新定位和运营卓越之旅 卓越的财务业绩 VSE在2024年实现了卓越的财务成果。持续经营业务的收入总额达到11亿美元，比2023年增长了26%，这得益于航空部门的创纪录表现。这一成功反映了终端市场需求强劲、与原始设备制造商供应商合作关系的扩展，以及我们致力于为商业和公务航空客户创造卓越价值的承诺。持续经营业务的净收入为3600万美元，而调整后的净收入增长了20%，达到5600万美元。调整后的EBITDA增长了20%，达到1.36亿美元。 2024年是VSE公司的一个转型之年。在2024年，VSE在航空业务领域实现了创纪录的营收和盈利，收购了两家商业航空售后服务业务，并出售了我们的联邦和国防服务业务。这些战略举措，再加上最近宣布出售的船队业务，凸显了我们成为纯粹航空售后服务公司的承诺，简化运营，为VSE的持续增长定位。 航空领域：创纪录的表现与战略增长 我们的航空板块实现了创纪录的全年收入7.86亿美元，同比上年增长45%，以及创纪录的调后EBITDA 1.29亿美元，增长47%。我们与现有的原始设备制造商(OEM)合作伙伴拓展了业务范围，推出了新的分销项目，提升了维修、翻新和改造(MRO)能力，扩大了国际业务，并引入了新的OEM许可制造能力。 美国分销业务，优化运营，并在VSE品牌下推出了新的市场进入策略。 新项目实施： ■汉堡配送中心 开设了一座45,000平方英尺的卓越物流中心，最初支持普惠加拿大在欧、亚、中东（EMEA）区的运营。近期增加的产品线包括轮胎、管子以及电池，并有进一步的扩张计划。 OEM许可航空电子维修维护 ■涡轮控制收购加强了我们在商业航空发动机部件维修（MR 启动了新的航空电子维修服务支持计划，提升生命周期管理这些产品。 O）市场的存在，拓展了维修能力，并增加了新的原始设备制造商（OEM）关系。 ■OEM授权制造 根据霍尼韦尔燃料控制系统项目收购，建立了新的制造能力。该项目超出了预期，并在2024年对利润率做出了显著贡献。计划于2025年完成对原始设备制造商（OEM）制造能力的全面过渡。 ■凯尔斯罗姆航空收购丰富了我们的分销产品组合，引入了以引擎 为中心的新客户，扩大了产品供应，并加强了维修运营和技术服务。 ■已完成德斯尔的整合desser集成 舰艇段：过渡与动力 2024年，我们继续支持美国邮政服务，在其迁移到新的车队管理系统后。在第三季度达到低点之后，我们在第四季度看到了与维护相关的维修活动和零部件使用量的提升，我们预计这种势头将持续到2025年。 基础之上，新增了独家品牌，从而商业收入增长持续快于市场。 船队业务板块报告营收2.94亿美元，较上年同期下降7%，而调整后的EBITDA下降了42%，至2100万美元。我们的战略依然专注于拓展客户群，同时提高盈利能力。 在我们的船队业务版块的商业销售渠道中，我们扩大了孟菲斯电子商务履约设施，多元化了我们的客户 商业转型：聚焦航空领域 2025年2月，我们宣布了一项协议，将我们的舰队业务部门出售给One Equity Partners，交易金额高达2.3亿美元。此次出售标志着我们投资组合转型的最后一步，进一步巩固了我们作为全球航空后市场领导者的地位。该交易预计将在2025年第二季度完成，但需满足常规条件。 2025... 今年早些时候，我们完成了联邦和国防服务部门的剥离，这是我们向纯航空业务转型的重要里程碑。 随着我们步入2025年，我们比以往任何时候都更加强大——更加精简、更加专注，并准备好实现持续的超市场有机增长。凭借独特价值主张、坚实的零部件和服务组合，以及增强的技术维修能力，我们对自己实现长期成功充满信心。我们将继续整合收购，发挥协同效应，并加强我们成为的承诺。一个VSE. 2024年11月，我们将公司总部迁至南佛罗里达，与航空业务总部和米拉马尔卓越MRO中心同地办公。此举提升了合作效率，同时降低了企业运营成本。 我们的人民和文化：我们成功的驱动力 感谢您对VSE持续的支持和投资。 2024年的成就证明了我们杰出团队的奉献精神、专业能力和坚韧不拔。他们对卓越的承诺推动了VSE向前发展，确保我们继续为客户提供、供应商和利益相关方提供优质服务。 关于VSE公司 VSE是一个领先的售后服务分销和维修服务提供商通过两大核心业务板块运作，VSE显著提升了客户高价值、业务关键性资产的产出率和使用寿命。航空板块是一家领先的售后零部件分销和维修、改装（MRO）服务提供商。舰队板块专注于零部件分销、工程解决方案及中重度卡车间物流服务供应链管理业务。 舰队 航空 分销及维护维修服务 分销与车队服务 VSE的航空业务部门是一个集分销、技术销售和MRO维修能力于一体的综合后市场解决方案提供商。该部门支持商业、商务和通用航空市场。核心服务包括技术和专有零部件分销；组件和发动机附件MRO服务；可互换部件交换；以及原设备制造（OEM）许可制造服务。 VSE的船队业务部门为商业中重型卡车后市场和美国邮政服务提供零部件、库存管理、电子商务履行、工程解决方案、供应链支持和其他服务。核心服务包括4-8类（中重型）车辆零部件分销和解决方案；实时库存管理；设计、原型制作和定制工程解决方案；替代零部件采购和技术支持；以及第三方分销履行。 VSE公司 董事会 马克·E·弗格森三世 拉尔夫·E·“爱德”·埃伯哈特将军，美国空军（退役）董事会主席，VSE公司 上将，美国海军退休（USN Ret.）美国海军前副作战部长，美国海军前指挥官，美国海军舰队与北约联合指挥部队 约翰·A·库莫董事长兼首席执行官，VSE公司 Lloyd E. Johnson前全球管理总监，安永会计师事务所注册会计师 Anita D. Britt前首席财务官，Perry Ellis International 注册会计师，NACD董事会领导力协会会员 约翰·E·“杰克”·波特董事长兼首席执行官，大华盛顿地区机场管理局；前美国邮政总局局长兼首席执行官 爱德华·P·多兰斯基 前总裁兼首席执行官，Aviall公司；前总裁，美国政府服务，波音全球服务 Bonnie K. Wachtel校长兼董事，瓦切尔控股有限公司 财务概览 （除非每股金额，均为千位） 美国证券交易委员会华盛顿特区，20549 表格10-K （第一标记）根据1934年证券交易法第13节或第15(d)节的年度报告 VSE公司 （注册人名称，如其章程所指定） 特拉华州54-0649263(公司注册地或组织所在的州或其他司法管辖区)（美国国税局雇主识别号） 3361 企业大道米拉马尔，佛罗里达（主要行政办公室地址） 33025（邮政编码） 登记人电话号码，包括区号：(954) 430-6600 根据该法第12(b)节注册的证券： 根据该法第12(g)节注册的证券：无 在证券法第四百零五条定义的知名老练发行人上勾选，如果有则勾选是，否则勾选否。是☑ 否☐ 标注勾选，如果登记人无需根据法案第13条或第15(d)款提交报告。是 ☐ 否 ☒ 请在括号内通过勾选标记表示，注册人（1）是否在前12个月内（或注册人被要求提交此类报告的较短期间内）根据1934年证券交易法第13节或第15(d)节提交了所有必须提交的报告，以及（2）在过去90天内是否受到此类提交要求的约束。是 ☒ 否 ☐ 请用勾号标明，注册人是否在过去的12个月内（或注册人被要求提交此类文件的时间段内）按照S-T规则第405条（本章第232.405节）的规定，已提交所有必须提交的互动数据文件。是 ☒ 否 ☐ 目录表 请用勾选标记表明注册人是否为大型加速申报者、加速申报者、非加速申报者、较小规模报告公司或新兴增长公司。参见《交易所规则》第12b-2条中关于“大型加速申报者”、“加速申报者”、“加速申报者”、“较小规模报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 大型加速报告 ☒ 加速报告 ☐ 非加速报告 ☐ 小型报告 ☐ 新兴增长 ☐ 公司 公司 如果是一家新兴成长型企业，请通过勾选表示注册人已选择不使用延长交易期来遵守根据《交易所法案》第13(a)节提供的新或修订后的财务会计准则。☐ 请在复选框中标注，登记人是否已由负责编制或出具其审计报告的注册会计师事务所提交了有关其管理层对财务报告内部控制有效性的评估报告及证明，该评估依据萨班斯-奥克斯利法案第404(b)条（美国法典第15卷第7262(b)条）。☒ 如果根据《法案》第12(b)节进行证券注册，请通过勾选标记说明该注册人包含在申报文件中的财务报表是否反映了纠正先前发布财务报表中的错误。☐ 标出是否有任何这些错误更正是重述，需要根据第240.10D-1(b)条款对相关恢复期内任何注册公司高管收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐ 请用勾选标记标明注册人是否为空壳公司（根据《法案》第12b-2条定义）。是 ☐ 否 ☒ 截至2024年6月28日（注册人最近完成第二季度的最后一个交易日），注册人非关联方持有的注册人普通股的合计市值，根据当日纳斯达克全球精选市场的收盘价88.28美元计算，约为140亿美元。 截至2025年2月21日，流通普通股数量：20,600,674股 文档参照纳入 本报告第三部分已通过参考，包含了注册人有关2025年5月8日预期召开的年度股东大会的最终委托书陈述的部分内容，该陈述预计将于2025年3月24日或该前后提交给证券交易委员会。 目录表 第一部分 第二部分 第三部分 第四部分 目录表 前瞻性陈述 本年度10-K表报告（“10-K表”）中包含的表述，在它们不属于历史事实陈述的范围以内，构成美国1933年证券法（根据修订称为“证券法”）第27A节和1934年证券交易法（根据修订称为“交易所法案”）第21E节所述的“前瞻性陈述”。所有此类陈述都是为了纳入1995年私人证券诉讼改革法案中关于前瞻性陈述的安全港条款而设计的，并包含此声明的目的就是为了这样的安全港条款。 前瞻性陈述，根据美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）在其规则、法规和公告中对该术语的定义，代表我们的预期或信念，包括但不限于关于我们的运营、经济表现、财务状况、增长和收购策略、投资以及未来运营计划的陈述。在不限制上述陈述的普遍性的情况下，诸如“可能”、“将”、“预期”、“相信”、“预计”、“打算”、“预测”、“寻求”、“计划”、“预测”、“可能”、“估计”、“可能”、“继续”、“寻求”或其否定形式或其他类似术语的用词旨在识别前瞻性陈述。这些陈述本质上涉及重大风险和不确定性，其中一些超出我们的控制范围，并且实际结果可能会因多种重要因素而显著不同，包括但不限于本10-K表格第一项“A.风险因素”中确定的因素。本报告中所有前瞻性陈述均受这些警示性陈述和风险因素的限制，无法保证所提及的实际结果、事件或发展将发生或实现。 读者应谨慎不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅反映管理层截至本日期的分析。公司不承担公开修订这些前瞻性陈述以反映本日期之后发生或出现的事件或情况的义务。 目录表 第一部分 项目1. 商务 历史与组织 VSE公司及其子公司（统称为“VSE”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”），是商业和政府市场的航空和陆地交通工具售后分销和维护、维修和翻新（“MRO”）服务的领先提供商。VSE于1959年在特拉华州成立。 目的、愿景和我们的核心价值观 目的和愿景声明 我们提供值得信赖的解决方案，