收入高速增长，拓展低空产品

事件：公司发布2024年年报，收入32.57亿元，同比增加29.49%；归母净利润3.52亿元，同比增加2.67%。 收入持续保持快速增长。公司营收已经连续多年保持快速增长，公司2024年毛利率为49.59%，净利率为16.14%，销售、管理、研发费用率分别为7.56%/9.28%/14.99%，与上年同期相比保持平稳。 拓展低空产品。公司先后发布了GEOVIS数智低空大脑产品和星图低空云V1.0产品，数智低空大脑产品融合数字地球、互联网、人工智能、云计算、空天信息等技术，实现了低空活动三维仿真、低空态势实时感知、低空航线智能规划、低空交通协同管理、低空智能碰撞检测等核心能力，支撑低空安全保障和服务 ◼股票数据 总股本/流通(亿股)5.43/5.43总市值/流通(亿元)304.26/304.2612个月内最高/最低价(元)75.21/25.52 巩固星空云，完善遥感全产业链。公司星图云月活跃应用数达12,375个，历史累计触达10,149万个终端用户，日均Tokens消耗量达2.29亿次。面向遥感领域，公司通过投资收购产业链上游卫星火箭关键器部件企业，加强了航空航天综合电子系统制造能力，发展了商业航天测控服务中心及站网建设。 相关研究报告 <<业绩高速增长，线上业务未来可期>>--2024-11-04<<收入持续快速增长，线上业务未来可期>>--2024-08-29<<收入快速增长，低空经济技术不断突破>>--2024-05-09 投资建议：公司收入继续保持了高速增长态势，除了传统的天基方向，公司也在不断延申空基方向。预计2025-2027年公司的EPS分别为0.98\1.27\1.51元，维持“买入”评级。 风险提示：新业务领域不及预期；行业竞争加剧。 证券分析师：曹佩 电话：E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com分析师登记编号：S1190520080001 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 太平洋研究院 北京市西城区北展北街9号华远企业号D座二单元七层上海市浦东南路500号国开行大厦10楼D座深圳市福田区商报东路与莲花路新世界文博中心19层1904号广州市大道中圣丰广场988号102室 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，公司统一社会信用代码为：91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。