玉米及玉米淀粉周报：粮价下有支撑，期货逢低做多

玉米及玉米淀粉周报总结

一、价格情况

• 主力合约2505收于2289元/吨，当周下跌15元/吨。
• 底部支撑参考2250元/吨，上方套保压力参考2350元/吨。

二、供需结构

• 库存消化季粮源减少，进口量下降，饲料需求增加，支撑粮价。
• 新年度种植成本下降，小麦及超期稻谷替代预期，进口政策不确定性制约上方空间。

三、影响因素分析

• 供应：种植成本下降，播种面积稳定，预估减产约800万吨。
• 需求：饲用需求改善，深加工需求稳定。
• 替代：小麦、大麦、高粱等替代品进口减少。

四、投资建议

• 单边投资者：逢低做多，短期底部支撑2250元/吨，压力位2350元/吨。
• 现货企业：逢高卖出套保，维持安全库存，低位多建库存，高位配以卖出套保。

五、重点关注

• 港口库存、东北、华北玉米价差、郑州玉米小麦价差等。

六、国内玉米市场现状

• 播种面积稳定，单产小幅下滑，产量略有下降。

七、全球玉米供需平衡

• 产量略减，需求略增，期末库存下降。

八、国内三大粮食政策和价格情况

• 稳定粮食播种面积，提高单产，实施粮食单产提升工程。
• 实施耕地地力保护补贴、生产者补贴等政策。
• 扩大完全成本保险和种植收入保险政策实施范围。