金融期权（周报）：隐波下降，市场震荡偏弱

金融期权市场分析总结

一、市场成交量与持仓量

• 50ETF期权日均成交量为128.48万张，较前周上升5.03%，认沽-认购成交比为0.84，相对前周有所上升但低于历史均值。
• 50ETF期权日均持仓量为150.69万张，认沽认购持仓比为0.74，较前周下降且低于历史均值。
• 其他主要ETF期权成交量和持仓量：华泰柏瑞300ETF期权成交108.75万张，持仓150.69万张；南方中证500ETF期权成交133.11万张，持仓127.47万张；华夏上证科创50ETF期权成交123.65万张，持仓215.97万张；深证100ETF期权成交5.24万张，持仓14.07万张；创业板ETF期权成交109.61万张，持仓163.37万张；沪深300股指期权成交12.18万手，持仓21.72万手；中证1000股指期权成交27.41万手，持仓24.24万手。

二、波动率分析

• 沪深300股指期权隐含波动率14.52%，较一周前下降3.01%；50ETF期权隐含波动率14.55%，较一周前下降2.11%；中证1000股指期权隐含波动率22.62%，较一周前下降0.27%。
• 南华50ETF期权波动率指数为15.25，南华沪深300期权波动率指数为16.72，南华中证1000期权波动率指数为23.65。

三、市场表现与期权市场反应

• 本周市场周五出现明显下跌，中证1000下跌1.98%，沪深300下跌1.52%，上证50下跌1.58%。
• 尽管市场下跌，周五期权市场整体隐含波动率较周四小幅下降，未出现价波背离现象，表明期权市场资金对后续市场看跌情绪整体有所下降。

四、各ETF期权波动率曲线分析

• 50ETF、250ETF、450ETF、550ETF、1000ETF等期权波动率曲线显示，近期波动率整体呈下降趋势，但部分ETF期权如300ETF、500ETF等仍保持较高波动水平。
• 期权市场与标的资产价格走势基本一致，未出现明显背离。

五、VIX指数与市场情绪

• VIX指数（代表市场波动率）在分析期间呈现波动下降趋势，反映市场避险情绪有所缓解。
• 300ETF、1000ETF的VIX指数走势显示，市场波动率整体可控，但中证1000ETF仍表现出较高波动性。

六、研究结论

• 本周金融期权市场整体波动率下降，市场下跌时期权市场未出现价波背离，表明投资者看跌情绪有所减弱。
• 各主要ETF期权成交量和持仓量保持稳定，市场活跃度较高。
• 中证1000股指期权波动率仍相对较高，需持续关注市场风险。