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热卷周报：情绪偏弱热卷弱势震荡

2025-03-23 马钰国信期货 CS杨林

走势回顾

热卷主力合约本周弱势震荡。
1-2月房地产数据显示新开工数据持续回落，市场情绪偏弱。

基差价差

热卷期现价差波动，具体数值为基差-4605、基差710、基差-28。
冷热价差数据未详细展开。

供需分析

热卷利润：生产利润246，盘面利润466、379、441。
热卷产量：324.33万吨，冷轧产量86.13万吨，螺纹产量226.21万吨，五大材865.42万吨。
热卷库存：409.9万吨，冷卷库存160.86万吨，螺纹钢库存837万吨，五大材库存1788.09万吨。
终端需求及出口：出口月度环比走弱，关税政策影响出口预期，但出口仍处于同比高位。

后市展望

热卷需求偏强，出口仍有韧性，但政策面影响出口预期。
建材需求季节性走强，同比仍较弱，钢材产能回升带动铁水产量上行，炉料需求走强。
热卷短线回落后，预期继续下行力度有限，或将回归震荡。
操作策略：短线参与。

热卷周报：情绪偏弱热卷弱势震荡

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