格林大华期市早班车-白糖红枣（20250324）

核心观点与关键数据

白糖

• 行情复盘：SR505合约收盘价6078元/吨，跌幅0.44%；SR509合约收盘价5960元/吨，跌幅0.23%。
• 重要资讯：
  • ICE原糖5月合约收报19.69美分/磅，跌幅1.35%。
  • 印度食糖供应稳定，预计2024/25榨季期末库存540万吨。
  • 印度糖厂出口配额完成15万吨，预计实际出口量低于目标。
  • 印度2024/25榨季累计产糖2380万吨，预计净产量2640万吨。
  • 泰国2024/25榨季产糖量增加115.84万吨，增幅13.4%。
  • 巴西港口等待装运食糖船只数量为50艘。
• 市场逻辑：
  • 外盘原糖价格受印度减产预期和巴西开榨前景推动，维持高位震荡。
  • 内盘郑糖突破前高后回吐，多空分歧加剧，支撑逻辑来自海外减产和国内糖浆进口禁令。
  • 短期盘面上行动力减弱，白糖基差收窄压制上涨空间。
• 交易策略：
  • SR505合约压力6166元/吨，支撑6000元/吨；SR509合约关注6030压力和5900支撑。
  • 短期盘面波动剧烈，建议等待看涨情绪释放后布局空单。
  • 期权方面可考虑买入虚值看跌期权。

红枣

• 行情复盘：CJ505合约收盘价8975元/吨，跌幅0.44%。
• 重要资讯：
  • 样本点物理库存较上周增加33吨，环比减少0.30%，同比增加40.28%。
  • 河北市场到货总量持平，好货受青睐，各等级价格参考明确。
  • 广东市场到货减少，好货价格暂稳，一般质量货源价格较低。
  • 新疆主产区灰枣收购均价5.33元/公斤，地区价格差异明显。
• 市场逻辑：
  • 现货价格稳定，好货受市场青睐，一般货源出货压力较大。
  • 天气转暖压制下游需求，上游枣树仍处于休眠阶段，天气炒作尚未到来。
  • 短期枣价以需求端定价为主，基本面无明显分歧。
• 交易策略：
  • CJ505合约暂以偏空思路对待，前期空单继续持有。
  • 支撑位9000元/吨，若跌破则向下寻找8800元/吨新支撑。
  • 期权方面考虑卖出近月合约的虚值看涨期权。