【能源】日报-2025-03-20

作者:蓝天祥从业资格证号:F3058578投资咨询资格证号:Z0000895创作日期：2025.3.20标题：全社会用电量稳步增长煤价延续震荡运行 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，在无量成交的背景下密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 焦煤产业链企业应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。焦炭产业链应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。2.市场驱动力 煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下，特别是煤炭“增产保供稳价”的持续。2025年2月27日国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，明确指出2025年煤炭要稳产增产。强调强化煤炭矿区总体规划管理，提升矿区集约化规模化开发水平，加强煤矿产能“一本账”管理，提高煤炭产能调控精准性、有效性；推进煤炭供应保障基地建设，有序核准一批大型现代化煤矿，加快已核准煤矿项目建设，持续推进煤炭产能储备工作。 叠加2025年1-2月全社会用电量15564亿千瓦时同比增长1.30%；1-2月份火电发电量10214亿千瓦时同比减少5.80%；2月重点钢企粗钢产量同比增长0.9%生铁下降0.3%。伴随国民经济稳步发展用电量需求的增长、迎峰度冬的深入和煤炭增产增供保供形式的有效落实，动力煤供消仍将处于宽平衡格局的延续。 2025年3月14日起天津河北部分主流钢厂对焦炭第十一轮提降50-55元/吨；焦炭供给维持平稳库存持续累库。 截至3月17日，本期纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂日均发电量环比减少5.6%，同比减少4.0%。日均供热量环比减少15.1%，同比增长18.3%。日均电煤耗量减少8.0%，同比减少5.2%。其中，海路运输电厂日均耗煤量环比增长3.4%，同比减少2.8%；日均入厂煤量137万吨，环比增长4.7%，同比减少3.3%。燃煤电厂存煤9887万吨，同比增长613.6万吨。二、期现货行情回顾 1.动力煤期现货行情回顾 三、煤炭行业要闻1.2025年2月重点钢企粗钢产量同比增长0.9%生铁下降0.3% 3月19日中钢协信息显示：2025年2月，重点统计钢铁企业共生产粗钢6771万吨、同比增长0.9%，日产241.83万吨。同期生产生铁5972万吨、同比下降0.3%，日产213.27万吨；生产钢材6635万吨、同比增长3.9%，日产236.97万吨。 1-2月，重点统计钢铁企业累计生产粗钢13736万吨、累计同比下降0.4%，粗钢累计日产232.82万吨。1-2月累计生产生铁12167万吨、累计同比下降0.2%，生铁累计日产206.22万吨；累计生产钢材13312万吨、累计同比增长1.2%，钢材累计日产225.63万吨。 2. 2025年1-2月全社会用电量15564亿千瓦时同比增长1.30% 3月19日国家能源局发布数据信息显示：2025年2月份全社会用电量7434亿千瓦时，同比增长8.60%；从分产业用电看，第一产业用电量98亿千瓦时，同比增长10.2%；第二产业用电量4624亿千瓦时，同比增长12.4%；第三产业用电量1420亿千瓦时，同比增长9.7%；城乡居民生活用电量1292亿千瓦时，同比下降4.2%。 1-2月份全社会用电量15564亿千瓦时，同比增长1.30%。其中规模以上工业发电量为14921亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量208亿千瓦时，同比增长8.2%；第二产业用电量9636亿千瓦时，同比增长0.9%；第三产业用电量2980亿千瓦时，同比增长3.6%；城乡居民生活用电量2740亿千瓦时，同比增长0.1%。3.1-2月份火电发电量10214亿千瓦时同比减少5.80% 3月17日国家统计局发布信息显示：2025年1-2月煤火电发电量10214亿千瓦时，同比减少5.80%。 【碳酸锂】 作者:张明月 从业资格证号:F3080273投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2025-03-20标题:三部门印发新能源城市公交车及动力电池更新补贴细则 摘要： 三部门印发《2025年新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》支持城市公交企业更新新能源城市公交车及更换动力电池，平均每辆车补贴8万元。3月20日，国家能源局发布1-2月份全国电力工业统计数据，截至2月底，全国累计发电装机容量34.0亿千瓦，同比增长14.5%。据海关数据，2025年1-2月中国进口碳酸锂共32450吨。一、行情回顾 根据上海有色金属网数据显示，3月20日，SMM电池级碳酸锂指数价格74919元/吨，环比上一工作日下跌152元/吨；电池级碳酸锂7.41-7.57万元/吨，均价7.49万元/吨，环比上一工作日下跌150元/吨；工业级碳酸锂7.245-7.345万元/吨，均价7.295万元/吨，环比上一工作日下跌150元/吨。 期货市场方面，今日主力合约LC2505收盘价至73260元/吨，较上一个交易日下行1940元/吨（-2.58%）。 二、多空因素1.三部门印发新能源城市公交车及动力电池更新补贴细则 交通运输部办公厅、国家发展改革委办公厅、财政部办公厅印发《2025年新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》。利用超长期特别国债资金，对城市公交企业更新新能源城市公交车及更换动力电池，给予定额补贴。鼓励结合客流变化、城市公交行业发展等情况，合理选择更换的新能源城市公交车辆车长类型。每辆车平均补贴8万元；其中，对更换动力电池的，每辆车平均补贴4.2万元；各地根据更新车辆和更换动力电池的需求情况和数量比例，自主确定更新新能源城市公交车的补贴标准。 2.能源局公布1-2月电力工业统计数据，风光装机容量同比大增 3月20日，国家能源局发布1-2月份全国电力工业统计数据，截至2月底，全国累计发电装机容量34.0亿千瓦，同比增长14.5%。其中，太阳能发电装机容量9.3亿千瓦，同比增长42.9%；风电装机容量5.3亿千瓦，同比增长17.6%。新增发电装机容量5453万千瓦，其中太阳能发电新增装机容量3947万千瓦，占比73.28%；风电新增装机容量928万千瓦，占比17.02%。 据海关数据，2025年1-2月中国进口碳酸锂共32450吨。从具体进口情况来看，1-2月从智利进口碳酸锂20197吨，占比62%；从阿根廷进口11086吨，占比34%。1-2月中国共出口碳酸锂816吨。三、观点总结 目前碳酸锂价格下行压力较大，供需失衡依然是碳酸锂承压的主要原因。 供需方面：供给方面，受限于价格的下跌，部分锂盐厂生产动力有所下降，总产量呈现下滑的压力，排产预计下行。需求方面，尽管2月动力电池装车量环比依然下行，但是其主要原因是受到春节假期和汽车销售传统淡季的影响，伴随着终端需求复苏，部分电芯厂上调3月下旬排产计划，预计终端需求将开启“复苏”模式。特别是伴随着《提振消费专项行动方案》的出台，预计我国汽车、家电、数码3C等消费需求将进一步释放。但是，需求增速总体有限，在碳酸锂国内产量及进口量增长的背景下，价格承压明显。尽管锂盐厂挺价意愿强烈，但是累库现象现象的存在促使部分厂家及贸易商降价。 总体来看，碳酸锂供给依然大于需求持续存在，碳酸锂价格持续承压。建议后续关注在价格下行趋势下锂盐厂排产情况以及在国家政策的支持下，25年动力电池装车情况和新型储能系统建设情况。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服4000188688