盘面回顾与现货反馈
- EB2505收于7985（+51）。
- 华东纯苯现货6845（+40），苯乙烯现货8155（+50），主力基差170（+96）。
库存情况
- 江苏纯苯港口库存：13.50万吨，较上期去库0.6万吨，环比下降4.26%。
- 江苏苯乙烯港口库存：17.43万吨，较上周期去库1.17万吨，幅度减6.29%。
- 苯乙烯工厂库存：24.62万吨，较上一周期减少0.18万吨，环比减少0.71%。
纯苯观点
- 供应端：石油苯、加氢苯总产量与上周期基本持平。
- 下游需求：苯酚受上海西萨以及青岛海湾酚酮装置恢复影响，开工提升5%；己二酸开工率持平；其他三大下游开工有不同程度下降，综合需求小降。
- 检修计划：3月下旬苯乙烯、己内酰胺检修增多，后续纯苯下游需求面临持续减量。
- 价格分析：欧洲、美国市场纯苯持续下跌，欧洲-中国、美国-中国套利窗口已打开，市场传闻已有欧洲-中国的商谈，若出现实际物流，纯苯价格有继续下探空间。
- 现货市场：纯苯价格上涨，贸易商出货积极，价差买盘，月间持稳。
苯乙烯观点
- 开工：开工小幅波动。
- 需求：EPS、ABS开工率下降，下游综合需求有所回落但依然处于高位。
- 库存：3S库存不同程度累库，终端需求不佳影响开始显现，港库、厂库缓慢去库。
- 供需格局：3月苯乙烯将保持供应宽松状态，4月大厂检修后供需格局有望转强。
- 价格分析：短期基本面偏弱，纯苯端拖累，盘面震荡整理，单边方向不明朗，短期观望为主；关注油价走向、产业链检修兑现情况。
- 现货市场：华东苯乙烯现货价格上涨，持货商换月活跃，远月纯苯-苯乙烯价差走扩。
关键数据与研究结论
- 中国1-2月纯苯进口量远超市场预期，但日间盘面对此并无反应，夜盘盘面补跌。
- 苯乙烯主力换月至05合约，受美湾一套歧化装置停车影响，盘面上涨，但无法扭转海外纯苯弱势。
- 短期：纯苯近月弱势难改，苯乙烯短期震荡整理，单边方向不明朗，短期观望为主。
- 后续：关注油价走向、产业链检修兑现情况，品种间可择机做扩纯苯-苯乙烯价差。
