-
金融要闻及点评
- 宏观策略（外汇期货(美元指数)）：美国初请失业金人数上升，领先指标走弱，美国经济下行压力还在持续，美元短期维持震荡。
- 宏观策略（美国股指期货）：关税风险扰动下市场风险偏好难有大幅改善，预计美股仍将震荡偏弱运行。
- 宏观策略（国债期货）：当前处于央行态度的确认期，市场调整压力难言消除，短线不建议追涨。拉长时间来看，央行态度逐渐转鸽的概率较高，市场有望走牛。
- 宏观策略（股指期货）：市场风格切换已经开始，建议减少IM的配置，增加IH、IF的配置比例。
-
商品要闻及点评
- 农产品（豆粕）：期价暂时仍以震荡为主，继续关注政策端变化，供需面关注重点则将陆续转移至美国新年度平衡表变化。
- 农产品（豆油/菜油/棕榈油）：近月现货端仍具备矛盾，后续需关注资金持仓情况来衡量出现软逼仓的可能性，但要警惕未被统计在市场商业买船与库存中的隐形供应。
- 农产品（白糖）：受外盘影响，郑糖短期料偏强。
- 农产品（玉米淀粉）：关注后期小麦替代规模化是否会影响原料区域价差。
- 农产品（玉米）：维持远月玉米需要给出显著的小麦饲用优势的观点，且07合约正在逼近小麦托市价对应的理论底部支撑线，继续保持中长线偏多思路。
- 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）：钢价短期震荡小幅反弹，预计空间有限，仍持反弹套保思路。卷板去库放缓，卷螺价差或有收缩。
- 黑色金属（动力煤）：港口5500K报价延续下跌态势。供应方面变化不大，预计价格仍要下跌检验实际供应端调节力度。
- 黑色金属（铁矿石）：终端需求表现一般，市场情绪维持偏弱态势。但短期由于刚需订单仍在，钢厂铁水仍在增长，对应原料现货尚可，短期价格或有抵抗。
- 农产品（生猪）：中长期，生猪的交易仍具有强趋势性，即围绕能繁母猪存栏、仔猪出生、育肥成活率、母猪淘汰等指标进行，而当下的数据及行业利润表现并未出现扭转信号，结合体重所对应的库存来看，2025年我国生猪养殖仍处于猪肉供应趋于过剩的格局内。
- 有色金属（多晶硅）：单边建议关注PS2506逢低做多机会。
- 有色金属（工业硅）：盘面或在9500-10500元/吨运行，关注区间操作机会。套利建议关注Si2511-Si2512反套机会。
- 有色金属（碳酸锂）：短期内价格或测试供应端负反馈有效性，但考虑到盐厂此前仍有部分原料库存/套保头寸，价格下跌-产量收缩或仍需要一段时间，在此期间内价格暂乏来自基本面的反弹驱动。
- 有色金属（锌）：策略方面，潜在扰动下后续或有更好的做空点位，但若担心错过行情，可在均线压力附近建立底仓，推荐选择06往后合约。
- 有色金属（铅）：社库累库预期下，铅价或有冲高回落风险，更推荐关注后续回调买入机会。
- 有色金属（镍）：建议关注回调买入机会，预期后市可突破至13.8万元/吨；内外方面，建议关注进口盈亏在-2000至-5000元/吨内的区间波段操作。
- 能源化工（液化石油气）：临近月末盘面多空博弈或有转弱，现货价格限制下04合约上方空间有限。
- 能源化工（碳排放）：CEA短期震荡偏弱。
- 能源化工（天然气）：Nymex进入到震荡调整阶段。
- 能源化工（PTA）：价格低位反弹，但短期空间谨慎对待。
- 能源化工（瓶片）：供需边际改善驱动减弱，短期绝对价格跟随原料波动、加工费区间震荡为主。
- 能源化工（尿素）：近端旺季需求尚对盘面有一定支撑，脉冲式行情仍会时不时发生，关注期货情绪扩散后的尿素工厂收单持续性；但对于未经证实的消息建议谨慎看待，且4月后或有新产能逐步投放市场，中期看高度仍将受到供应压力的制约。
- 能源化工（烧碱）：烧碱现货开始逐步由涨转跌，但盘面目前已大幅贴水现货，且离成本也不远，预计继续下行空间或也有限。
- 能源化工（纸浆）：行情或趋于震荡，后期重点关注美国关税政策对供应链的冲击。
- 能源化工（PVC）：当前PVC基本面变动不大，资金再次增加打压，但考虑到绝对价格太低，往下空间或也不大。
- 能源化工（纯碱）：期价在前期回调后短期并不具备持续大跌的基础。
- 能源化工（浮法玻璃）：短期原片厂家将继续采取让利政策加快出库，期价表现难有明显起色。
- 航运指数（集装箱运价）：建议以震荡思路对待行情，短期观望为主。
