本周看多TA的四个理由

恒力期货研究院认为本周看多TA盘面有四个主要理由：

1. 国内装置集中检修，PTA呈现去库格局
   3月国内多套PTA装置检修，涉及产能达1435万吨，4月仍有较多检修计划，供应偏紧。3月以来PTA负荷持续走低，周度去库，截至3月13日社会总库存为15.22天，预计3-4月持续去库将接近前几年同期水平。

2. 下游持续恢复，需求端支撑有转机
   下游需求预期转弱且弱现实已计价，任何利好都会带动反弹。短纤、瓶片、切片持续去库，聚酯加权平均库存上周出现拐点向下。聚酯及终端负荷回升至91.5%，聚合成本走低且利润良好，提振开工和PTA需求。

3. 三大外资持仓到顶，空头后续力量有限
   TA盘面三大外资（乾坤、摩根、瑞银）净空单达40.62万手，持仓已封顶，随着盘面反弹净空单将快速下降，空头力量有限。

4. 地缘升温下短期油价偏强
   美国对也门胡塞武装采取军事行动，地缘政治升温推动原油价格偏强。欧洲汽油检修期及丹格特利好因素提振EBOB上涨，RBOB基本面仍有季节性上涨机会，成本端走强带动PTA。

研究结论：短期多TA05，关注5-9正套，看好TA盘面反弹。