氯碱专题：氯碱行业供给侧改革回顾与再思考

研究院化工组 摘要 研究员 烧碱和PVC是氯碱工业的核心产品，氯碱工业是基础的原材料工业，被广泛应用于化工、轻工、纺织、建材等领域。国内氯碱工业主要使用的是原盐电解法，因此，氯碱工业主要能耗是电能，同时在生产过程中会产生废气、废水以及固体废物都对周边环境产生一定的影响。氯碱行业亟需相关政策出台以精准调控产能。 梁宗泰020-83901031liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 2015年供给侧改革政策出台前，烧碱行业因前期的无序快速扩张，导致产能严重过剩，烧碱行业供需失衡加剧，期间价格崩塌后持续低迷，陷入区间震荡。PVC行业同样面临严重的产能过剩问题，供需严重不匹配使得PVC价格走势极为惨淡，并在2015年底2016初跌至近年价格底部，氯碱行业利润明显压缩。为了提升氯碱行业综合效益，推动产业结构优化，借助供给侧结构性改革“春风”，2016年国务院发布《关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》，为全氯碱行业提供了政策指导，严格控制烧碱、PVC等过剩行业新增产能,对符合政策要求的先进工艺改造提升项目实行等量或减量置换。国家环保督察小组亦对氯碱行业生产环保开展严厉检查，以促进整体行业朝着环保、集约、高效方向发展。 陈莉020-83901135cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421 联系人 杨露露0755-82790795yanglulu@htfc.com从业资格号：F03128371 2020年中国提出了“碳达峰”和“碳中和”的目标，2021年国家发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，核心是持续提升能源利用效率，不断提高产业发展的质量和效益。同年工信部印发《“十四五”工业绿色发展规划》指出，严控电石、烧碱等行业新增产能，新建项目应实施产能等量或减量置换；大力发展绿色环保装备，研发和推广应用高效加热、节能动力、余热余压回收利用等工业节能装备。多项能源环保政策的出台，旨在推进产业结构向高端化转型，指导促进氯碱产业高质量发展。 吴硕琮020-83901158wushuocong@htfc.com从业资格号：F03119179 刘启展020-83901049liuqizhan@htfc.com从业资格号：F03140168 我们统计了2009年至2024年期间所有的PVC装置关停产能数据，可以看出淘汰区域占比靠前的主要是华北、西南以及华中，而华南、东北以及西北也有一定比例的产能被淘汰。从淘汰装置的工艺占比上看，污染更大的电石法装置淘汰比例明显更高。与此同时，PVC上游电石产能同样开启了结构调整周期，电石产能出清比较多的区域主要集中在内蒙和西南区域。同周期的烧碱装置关停区域分布占比基本跟PVC类似，主要因烧碱的上游产能集中于山东为主的华北区域，因此淘汰区域也是以华北为主，其次就是华东和华中区域。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 在供给侧改革推动下，氯碱行业能耗标准提升对行业发展产生了深远影响。一方面，高耗能、低效率的落后产能加速淘汰，优化了行业产能结构，使行业资源向优势企业集中，提高了产业集中度；另一方面，激励企业加大技术创新投入，推动行业整体技术水平提升。“双碳”“双控”政策下，氯碱行业作为高耗能行业，产能扩张受限，政策更加注重行业的节能减排和高质量发展，对新增产能的审批等更加严格，促使行业进 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 行结构调整，不断向绿色、低碳、高效方向发展。 目录 摘要....................................................................................................................................................................................................1氯碱产能变迁回顾............................................................................................................................................................................4供给侧改革政策推动氯碱产业结构优化.........................................................................................................................................9“双碳”及“双控”政策进一步促进氯碱产业高质量发展.......................................................................................................13新发展格局下氯碱产业未来展望..................................................................................................................................................15 图表 表1:2015年实行的通用型聚氯乙烯树脂单位产品能耗限额标准.............................................................................................11表2:准实行通用型聚氯乙烯树脂单位产品能耗限额标准（单位：KGCE/T)............................................................................11表3:2015年实行的烧碱单位产品能耗限额标准.........................................................................................................................12表4:准实行烧碱单位产品能耗限额标准（单位：KGCE/T)..........................................................................................................12表5:电石能耗限额等级.................................................................................................................................................................14表6:国内烧碱投产计划|单位：万吨/年.......................................................................................................................................17表7:国内PVC投产计划|单位：万吨/年.....................................................................................................................................17 图1:烧碱月度价格丨单位：元/吨..................................................................................................................................................4图2:PVC月度价格丨单位：元/吨..................................................................................................................................................4图3:烧碱产能与产能增速丨单位：万吨/%.................................................................................................................................6图4:烧碱年度新增产能丨单位：万吨.............................................................................................................................................7图5:烧碱关停产能丨单位：万吨.....................................................................................................................................................7图6:PVC产能及增速丨单位：万吨%..........................................................................................................................................8图7:PVC年度新增产能丨单位：万吨............................................................................................................................................8图8:电石产能及增速丨单位：万吨.................................................................................................................................................9图9:PVC淘汰产能区域占比分布图丨单位：%..........................................................................................................................10图10:PVC淘汰工艺占比图丨单位：%........................................................................................................................................10图11:PVC电石法和乙烯法生产利润丨单位：元/吨...............................................