甲醇早报

核心观点与关键数据

• 品种：甲醇（MA）
• 时间周期：短期（一周以内）、中期（两周至一月）
• 日内观点：震荡偏弱
• 中期观点：震荡
• 参考观点：偏弱震荡

核心逻辑

1. 生产与检修：

   • 2025年3月国内甲醇企业进入春季检修高峰期，生产装置负荷连续两周回落，但整体回落空间有限。
   • 截止2025年3月7日当周，国内甲醇平均开工率76.47%，周环比上升1.57%，月环比上升0.27%，同比下降3.12%。
   • 同期甲醇周度产量187.40万吨，周环比减少3.42万吨，月环比减少4.7万吨，同比增加9.81万吨（2024年春季检修产能约600万吨，2025年预计进一步萎缩至500万吨）。

2. 库存与供需：

   • 国内甲醇社会库存截至2025年3月6日当周达41.01万吨，周环比增加2.55万吨，增幅6.63%。
   • 2025年甲醇新增产能投放压力较大，预计达1400万吨。

3. 宏观与市场：

   • 全球贸易争端加剧，市场风险偏好降低，大宗商品期货价格承压。
   • 偏空氛围主导，甲醇期货2505合约夜盘收低0.39%至2532元/吨。

研究结论

• 预计本周三甲醇期货2505合约维持震荡偏弱走势。
• 国内甲醇产量同比增加但库存累库，叠加宏观偏空因素，短期价格承压。