一、研究观点
- 原油：地缘政治不确定性增加，北向原油贸易减少将推高运费，支撑欧洲柴油价格。国内原油加工增速加快，需关注进口边际变化和炼厂开工率提升对原油需求的震荡。油价有望脱离底部反弹。
- 燃料油：低硫燃料油市场持稳，高硫燃料油市场偏强运行。西半球低硫市场现货供应充足，东西套利经济性下降将限制4月从西方流入新加坡的套利货数量。新加坡高硫市场结构走强，显示现货依然偏紧，内盘表现暂弱于外盘，预计下周内盘FU或有一定修复空间，LU则维持震荡偏弱状态。
- 沥青：原料端美国对委内瑞拉制裁或收紧的影响有限，需求端天气和资金影响仍然存在，下游开工没有明显改善，炼厂出货量连续两周大幅下滑，短期库存累积的速度会进一步加快，绝对价格以偏空思路对待，或可考虑做空裂解利润。
- 聚酯：TA供应计划检修持续，需求表现现实弱预期强，基本面来看TA预期较好，在成本端原油止跌下，TA价格偏强震荡。乙二醇供应检修落实，需求预期恢复，库存累库增幅减弱下，存在底部震荡调整可能。关注乙二醇装置开工意外推迟，需求恢复不及预期，以及远期到港量超预期的可能。
- 橡胶：国内云南产区物候较好，正常时间点开割预期较强。下游轮胎需求维持稳定刚需，终端汽车产销稳定增长。供弱需稳下，胶价震荡偏弱，后续关注物候条件变化。
- 甲醇：国内甲醇生产同比高位运行，但随着检修装置的逐步增加，后续将环比回落，海外供应目前同比下降，预计到港量也将维持低位。需求端随着MTO装置复产，以及传统下游开工缓慢回升，短期或维持稳定。预计内地库存下降，而MTO装置开工高位将继续带动港口去库，价格维持震荡偏强走势，关注海外装置变动对盘面的影响。
- 聚烯烃：供应端维持在较高水平，但开始有部分炼厂检修，预计供应将维持小幅震荡，需求端下游开工恢复速度预计放缓，因此补库需求边际走弱，短期库存下降速度缓慢，价格或震荡偏弱。
- 聚氯乙烯：供给维持稳定而需求增速将放缓，后续去库压力较大，预计价格震荡偏弱。
二、日度数据监测
- 原油、燃料油、沥青、LPG、PTA、乙二醇、短纤、LLDPE、聚丙烯、PVC、甲醇、苯乙烯、20号胶、橡胶、合成橡胶、欧线集运、对二甲苯等品种的现货价格、期货价格、基差率等数据监测。
三、市场消息
- 美国总统特朗普表示，胡塞武装的任何进一步袭击或报复都将遭到强力反击，美国还将要求伊朗对未来胡塞武装的任何袭击负责。
- 国家统计局数据显示，1-2月份，规上工业原油产量3504万吨，同比下降0.2%；原油加工增速加快。1-2月份，规上工业原油加工量11917万吨，同比增长2.1%。
四、图表分析
- 主力合约价格、主力合约基差、跨期合约价差、跨品种价差、生产利润等图表分析。
五、研究团队成员介绍
- 介绍了能化研究团队成员的姓名、职务、教育背景、获奖情况、从业经验等。
六、免责声明
- 本报告的信息均来源于公开资料，公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。
