格林大华期市早班车-国债（20250319）

核心观点与市场逻辑： 3月14日公布的2月社融和信贷数据不及预期，但3月17日国家统计局数据显示前两个月中国经济平稳运行，工业生产和固定资产投资增长好于预期，出口增速略有放缓，2月城镇调查失业率略高于上年同期。一线城市二手房价格环比下跌0.1%，结束自2024年10月以来的上涨态势。3月18日公布的德国ZEW经济景气指数为51.6，预期50.3，前值26；欧元区ZEW经济景气指数39.8，前值24.2。美国财政部长表示，4月2日将公布每个国家的关税数字。

关键数据：

• 央行周二公开市场净投放1156亿元。
• 银行间资金市场隔夜利率DR001为1.79%，DR007为1.96%。
• 银行间国债现券收益率多数下行，2年期国债收益率下行4.00BP至1.54%，5年期下行1.49BP至1.70%，10年期下行0.72BP至1.89%，30年期上行0.01BP至2.12%。

市场表现与策略： 国债期货主力合约周二小幅波动，30年期TL2506下跌0.10%，10年期T2506上涨0.09%，5年期TF2506上涨0.07%，2年期TS2506上涨0.06%。市场波动幅度收窄，短线国债期货或震荡。建议交易型投资波段操作。