隆扬电子机构调研纪要

隆扬电子机构调研报告 调研日期20250318 隆扬电子昆山股份有限公司成立于2000年专业生产EMI屏蔽材料。公司拥有专业的管理团队、先进的检测设备和完善的生产设施为客户提供高品质的EMIEMC屏蔽材料满足客户在EMI解决方案方面的需求。产品包括导电泡棉、导电胶带、屏蔽材料的导电网纱、电气绝缘胶带、吸波材料、减震和密封材料等能够快速响应客户在设计和生产材料方面的需求。隆扬电子诚信经营注重商誉是客户可靠的贸易伙伴。 20250318 董事长傅青炫董事会秘书金卫勤证券事务代表施翌 20250318 特定对象调研网络会议网络会议 中信证券 证券公司 东北证券 证券公司 宝盈基金 基金管理公司 公司董事会秘书向与会人员介绍了公司概况、发展布局及2024年公司经营情况董事长同与会人员进行了问答交流证券事务代表进行了会议记录。本次交流主要内容如下 一公司介绍2024年公司经营情况 2024年度公司实现营业收入28794203552元同比增长851归属于上市公司股东的净利润82231686 40元同比下降1502归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7743412187元同比下降1479。 公司主营业务所属的3C消费电子市场2024年呈逐步复苏的态势带动了公司产品整体销量的提升再加上公司的客户结构进行一定优化部分客户收入规模有所增长。但由于3C消费电子行业生产企业众多行业集中度整体不高行业竞争激烈且需要配合客户在其产品生命周期内执行“季降”、“年降”措施公司整体毛利率较2023年仅呈微幅提升。近两年公司在夯实主业的基础上积极探寻业绩新 增长点。在市场方面先后分别在越南、美国及泰国建立工厂及办事处以提前布局海外市场公司致力于抓住不同国家地区的行业需求与发展机遇积极推进公司业务在各地的发展在创新方面公司以自身深耕的卷绕式真空磁控溅射及复合镀膜技术为核心研发铜箔类材料 产品逐步丰富和拓展公司铜箔产品种类主要包括锂电铜箔及电子电路铜箔未来可广泛应用于锂电池行业、线路板PCB、覆铜板行业等等。基于此随着公司研发的持续投入并伴随淮安、越南及泰国等地项目建设固定资产投资加大对公司净利润有较大程度的影响。 未来公司将继续紧密跟随3C消费电子产业及新能源产业的发展趋势以持续服务消费电子市场为根基以拓展服务新能源汽车市场为动力目标重点加速铜箔材料的研发及建设在产品端形成“电磁屏蔽复合铜箔”双轮驱动的模式不断坚持高目标指引做实做强自身业务 实现企业持续稳定的高质量发展。二互动交流Q1请问公司HVLP5铜箔的进展情况 公司铜箔材料的新产品HVLP5铜箔具有低表面粗糙度的特征。目前公司的HVLP铜箔相关产品尚处于产品研发、初期送样验证阶段因受商业政策限制未经许可公司不便讨论具体的送样厂商。截至目前该产品尚未形成收入且对公司未来业绩的影响存在不确定性公司能否 实现技术突破和完成技术成果的产业化及商业化亦存在不确定性郑重提示广大投资者注意公司股票二级市场交易风险审慎决策理性投资。 Q2公司到泰国实施复合铜箔项目的主要原因 公司凭借自身核心技术卷绕式真空磁控溅射及复合镀膜技术等相关技术在核心技术、制造工艺及主要设备不改变的情况下进一步丰富公司复合铜箔产品的应用范围在原有锂电复合铜箔产品的基础上拓展了电子电路铜箔此品类使其可应用于覆铜板CCL、印刷电路板PCB、柔性电路板FPC等应用终端场景主要为消费电子及汽车电子等。泰国凭借较好的政策扶持和区位优势吸引了众多海内外电子企业投资建厂现已形成了较为完整的电子产业集群尤其是印制电路板知名厂商纷纷在泰国投资建厂。利用泰国本地电子产业集聚的优势将有利于公司进一步拓展客户资源贴近海外客户需求深度融入客户全球供应链体系。因此在泰国布局部分复合铜箔产能可以更好、更快 、更有效地开拓和应对海外客户的需求。 Q3、公司海外基地进展情况如何 公司分别在越南、泰国投资建设工厂越南厂区主要为电磁屏蔽材料等相关材料的模切事业生产基地现已建设完成正在小批量的生产交货中泰国厂区主要分为两大部分一部分为电磁屏蔽等相关材料的模切事业生产基地另一部分为铜箔类材料的生产制造基地。截至目前 公司先行租用部分厂房成立筹备处并有小批量的交货泰国厂区仍在建设中。公司越南及泰国部分目前营收占比较小不会对公司营收产生较大的影响。