江苏广信感光新材料股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2006年，2016年8月在深交所创业板上市。公司主营业务包括PCB感光油墨、紫外光固化涂料等光固化领域电子化学品，并通过收购江苏宏泰高分子材料有限公司及投建江西广臻项目，向上延伸产业链布局平板显示光刻胶及集成电路光刻胶领域。
一、公司基本情况及产品情况
公司作为高新技术企业，拥有自主研发能力，核心产品包括PCB光刻胶、UV光固化涂料、无溶剂高固含涂料、水性涂料等。公司研发团队专业性强，产品品质及研发能力在行业中具有影响力。
二、PCB光刻胶业务
- 收入占比及客户：2024年上半年，PCB光刻胶占公司整体收入52.56%，是公司基本盘。主要客户包括广合科技、胜宏科技、生益科技等一批综合实力较强的PCB企业。
- 市场格局及替代空间：PCB光刻胶国产化率较高，但仍有六成以上市场份额被日资占据，替代空间较大。
- 发展战略：公司以PCB光刻胶为基本盘，随行业增长稳健发展，短期内不采取激进策略。龙南基地试生产后，产能及资产进一步优化，支撑业务增长。
三、光刻胶板块战略定位及增长规划
- 传统PCB光刻胶：保持3亿左右营业收入，随电子行业增速稳健增长。
- 光伏新技术用胶：聚焦光伏BC电池绝缘胶等，2023年年营业收入约5,000万，预计2025年光伏BC电池销量将快速翻三倍，公司产品将优先受益。
四、涂料板块发展规划
- 3C消费电子涂料：国内UV光固化3C消费涂料行业龙头，定位企稳，随下游消费电子复苏稳健发展，并拓展汽车涂料领域。
- 包装涂料：逐步丰富高端化妆品包装、功能膜材、金属食品包装等产品，2023-2024年前三季度营业收入约6,000万，增长迅猛。
- 船舶及海工防护涂料：开发环保型石墨烯水性涂料、无溶剂高固含涂料等，预计2025年在海洋领域大型企业实现规模化应用。
五、经营水平提升原因
- 优化资产：处置老旧基地，降低运维成本和折旧。
- 运营和人员优化：整合运营降低费用，人员从700多人降至500多人，人效比提高。
- 产品结构优化：削减低毛利产品，加快产能整合，降低额外成本。
- 加大研发力量：升级改造研发中心，为新产品开发奠定基础。
六、风险提示
以上内容不构成公司或管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证，敬请投资者注意投资风险。
