钢铁行业周报：供给小幅稳增，需求持续恢复

钢铁 供给小幅稳增，需求持续恢复 ——钢铁行业周报 华龙证券研究所 摘要： 投资评级：推荐（维持） 供给端：截至2025年3月14日，五大钢材合计产量853.21万吨，周环比上升2.27%，同比上升0.50%;247家钢铁企业铁水日均产量230.59万吨，周环比上升0.03%，同比上升4.42%;247家钢铁企业高炉产能利用率86.57%，周环比上升0.03pct，同比上升3.99pct;87家独立电弧炉钢厂产能利用率53.49%,周环比上升1.40pct,同比上升1.89pct。五大钢材中除冷轧卷板及中厚板外，其他钢材供给周环比上涨，铁水日产周环比小幅上涨。 需求端：截至2025年3月14日，五大钢材合计消费量883.88万吨，周环比上升3.61%，同比上升6.42%；主流贸易商建筑用钢日成交量11.91万吨，周环比上升32.29%，同比下降7.53%；截至2024年12月，钢材单月出口数量合计972.70万吨，月环比持平，同比上升11.24%，月度累计出口数量合计11071.60万吨，月环比下降0.31%，同比上升1166.17%。五大钢材中除冷轧卷板及中厚板外，其他钢材消费量均周环比上涨，需求逐渐复苏。 分析师：景丹阳执业证书编号：S0230523080001邮箱：jingdy@hlzq.com 库存端：截至2025年3月14日，五大钢材合计社会库存1319.91万吨，周环比下降1.47%，同比下降24.99%；五大钢材合计厂内库存509.71万吨，周环比下降2.12%，同比下降31.71%。五大钢材社会及厂内库存均环比下降，总库存持续下降。 联系人：彭越执业证书编号：S0230124010004邮箱：pengy@hlzq.com 成本端：铁矿石：截至2025年3月14日，澳洲粉矿日照港62%Fe价格指数780.6元/湿吨，周环比上升0.13%，同比下降4.85%；印度粉矿青岛港61%Fe价格710.2元/湿吨，周环比上升0.17%，同比下降4.26%；截至2025年3月7日，19个港口澳洲&巴西铁矿石发货量2642.5万吨，周环比下降3.47%，同比上升19.68%；45个港口铁矿到港量1838.6万吨，周环比上升1.96%，同比下降19.26%。废钢&铸造生铁：截至2025年3月14日，废钢综合绝对价格指数2508.77元/吨，周环比下降0.90%，同比下降13.86%；铸造生铁综合绝对价格指数2973.49元/吨，周环比下降1.66%，同比下降15.08%。焦煤&焦炭：截至2025年3月14日，低硫主焦煤价格指数1281.28元/吨，周环比下降1.23%，同比下降36.94%；唐山一级冶金焦汇总价格1689元/吨，周环比下降0.65%，同比下降29.09%；230家独立焦化厂产能利用率69.31%，周环比下降1.07pct，同比上升2.88pct；独立焦化企业：吨焦利润-27元/吨，周环比亏损减少。 相关阅读 《以高质量供给引领需求，综合整治“内卷 式”竞 争—钢 铁 行 业 点 评 报 告 》2025.03.05 《需求持续复苏，钢价短期震荡—钢铁行业周报》2025.03.04 《库存累速收敛，表需复苏加快—钢铁行业周报》2025.02.25 价格端：截至2025年3月14日，Mysteel普钢绝对价格指数3575.89元/吨，周环比+0.29%，月环比-0.09%，同比-10.04%； 请认真阅读文后免责条款 Mysteel特钢绝对价格指数9402.63元/吨，周环比-0.33%，月环比-0.90%，同比-3.24%；2025年3月7日，全球钢材价格指数205点，周环比+1.43%，月环比+4.33%，同比-9.09%。钢材下游终端钢材采购需求逐步释放，但海外关税对钢材价格仍存扰动，预计钢材价格短期震荡。 行业要闻：2025年3月13日，国家发改委发布关于2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会发展计划草案的报告提到：2025年主要任务包含持续实施粗钢产量调控，推动钢铁产业减量重组。 投资建议：财政政策预期宽松及市值管理落地都有望带动板块估值提升。需求端，行业有望在地产基建筑底企稳、制造业持稳向好的支撑下保持平稳。供给端，在经历长时间亏损后，已就促进联合重组和落后产能退出的必要性达成共识。产业集中度提升、产量结构调整、产品高质量发展是行业转型的必然趋势，维持行业“推荐”评级，建议关注：1）具有产品结构优势及规模效应的行业龙头：宝钢股份（600019.SH）、南钢股份(600282.SH)、华菱钢铁等(000932.SZ)；2）具有高壁垒、高附加值产品的特钢公司：久立特材（002318.SZ）、武进不锈（603878.SH）、甬金股份（603995.SH）。 风险提示：下游需求修复不及预期、产能出清不及预期、政策不及预期、地缘环境恶化、极端天气频发、数据的引用风险。 内容目录 1一周市场表现...........................................................................................................................................12周内行业关键数据...................................................................................................................................22.1供给....................................................................................................................................................22.2需求....................................................................................................................................................32.3库存....................................................................................................................................................52.4原料库存............................................................................................................................................62.5成本....................................................................................................................................................82.6价格....................................................................................................................................................93行业要闻.................................................................................................................................................104重点公司公告.........................................................................................................................................115周观点.....................................................................................................................................................116风险提示.................................................................................................................................................13 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览......................................................................................................1图2：钢铁各子板块周涨跌幅一览......................................................................................................1图3：钢铁股票周涨跌幅前五..............................................................................................................1图4：钢铁股票周涨跌幅后五..............................................................................................................1图5：247家钢铁企业：铁水日均产量（万吨）...............................................................................2图6：247家钢铁企业：高炉产能利用率（%）................................................................................2图7：87家独立电弧炉钢厂：产能利用率（%）..............................................................................3图8：五大品种钢材：企业实际产量（万吨）..................................................................................3图9：主流贸易商建筑用钢日成交量（万吨）..................................................................................4图10：五大品种钢材：消费量（万吨）...........................................................................................