动力煤市场分析总结
核心观点
- 短期观点：动力煤价格震荡，受库存压力扰动，市场重回弱势。
- 中期观点：预计维持震荡偏弱态势，基本面无明显改善。
- 日内观点：价格短暂企稳后再次下行，市场氛围悲观。
关键数据
- 价格行情：截至3月13日，秦皇岛港5500K报价685元/吨，周环比上涨1元/吨。
- 供应端：主产区煤矿生产逐渐恢复，产量小幅回升，但贸易商和下游补库积极性一般。
- 进口端：甘其毛都口岸蒙煤周通关3160车，周环比降203车；印尼低卡煤货盘减少。
- 库存数据：截至3月13日，环渤海9港煤炭总库存3113.8万吨，周内去库49.64万吨，较去年同期偏高908.6万吨。
- 需求端：截至3月6日，沿海8省电厂煤炭日耗192万吨，周环比降2.5万吨；内陆17省电厂日耗364.1万吨，周环比增21.5万吨，但整体需求较冬季高峰已明显回落。
- 气候预测：国家气候中心预测3月24日~4月8日国内大部气温显著偏高，未来电煤需求将持续走弱。
研究结论
- 动力煤基本面无显著改善，产业链库存充足，市场悲观氛围短期内较难扭转。
- 预计近期动力煤仍将维持低位运行，价格压力主要来自库存高企和需求走弱。
- 尽管有产量和进口调控倡议，但短期内宽松格局难以扭转。
