3月25日，《政府工作报告》首次提出“推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”，标志着“深海科技”成为国家战略重点。深海蕴藏丰富的矿产资源、能源资源和生物资源，具有巨大开发价值。根据自然资源部数据，2024年我国海洋生产总值达10.5万亿元，同比增长5.9%，占GDP的7.8%。我国已在深海装备领域取得突破，如“梦想”号钻探船实现11000米钻深，“奋斗者”号突破万米作业深度，“蓝鲸”系列刷新全球深水作业纪录。随着海洋强国战略推进和技术进步，深海科技有望成为经济新增长极。
深海科技助力水下攻防网络体系建设，长期发展方向为无人化、智能化。美国已构建水下攻防网络，主要基于新型远程传感平台和新一代水下通信系统，并向无人化、智能化发展。我国应重点发展以水声装备、深海空间站为主的海底监测网，以及以有人潜艇、UUV等为主的水下移动平台。
估值与建议：海洋强国建设带来广阔投资机会，梳理了水下特种装备、深海资源开发和海底数据中心产业链各环节细分龙头：
1）材料和加工：西部材料、宝钛股份、西部超导（钛合金）；宝色股份、派克新材（耐压结构件）。
2）通信感知：中国海防、中科海讯、集智股份、长盈通（深海声呐、光纤通信）。
3）信息服务：中科星图、华测导航（深海数据处理、海底测绘）。
4）动力系统：中国动力。
5）海工装备：亚星锚链、森松国际、纽威股份、中集安瑞科（阀门、锚链等）。
6）装备总装：中国船舶、中国重工、中船防务、天和防务、时代电气（潜艇、UUV、深海机器人）。
7）数据中心：海兰信。
风险提示：深海装备研制和批产进度不及预期。
