月度组合特宝生物新患情况良好全年业绩稳健重点推荐特宝生

特宝生物近期调整，我们认为跟市场风险偏好变化有关。 我们认为进入3月下半旬后，市场会转向关注Q1业绩，公司这种Q1起至全年业绩快速增长的标的具有稀缺性，当前市值对应25年PE为27X，加大推荐力度！ 24年实现归母净利润8.1-8.4亿元（+45.83%-51.23%）；扣非净利润8.05-8.35亿元（+38.94%-44.12% 【月度组合特宝生物】新患情况良好，全年业绩稳健，重点推荐！ 特宝生物近期调整，我们认为跟市场风险偏好变化有关。 我们认为进入3月下半旬后，市场会转向关注Q1业绩，公司这种Q1起至全年业绩快速增长的标的具有稀缺性，当前市值对应25年PE为27X，加大推荐力度！ 24年实现归母净利润8.1-8.4亿元（+45.83%-51.23%）；扣非净利润8.05-8.35亿元（+38.94%-44.12%）。 单Q4取预告中位数来看，实现归母净利润2.71亿元（+45.20%），扣非净利润2.39亿元（+42.00%）。 1）派格宾临床认可度不断提升，我们预计24H2新患环比24H1增长，奠定25年业绩的基础；2）派格宾在接受过抗病毒治疗HBsAg＜1500的患者中渗透率仅约10%，且随着更多上市后研究数据的读出，未来适应人群有望进一步扩大；3）第二曲线中，长效升白已获批，长效生长激素有望于25H1获批。