行情回顾
- 甲醇主力合约MA2505价格2591元/吨，周涨幅0.27%，减仓2.5万手，持仓84万手，基差走强后略有回调。
- 沿海地区甲醇库存大幅去化，现货价格较为坚挺，太仓均价2650元/吨，内蒙古地区周均价2236元/吨，均环比上涨。
- 部分生产企业计划外降负停车，市场供给量略有下降。
- 外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈293.5-306美元/吨，伊朗甲醇船货参考商谈+0.2-0.5%，东南亚市场稳中偏弱，欧美甲醇市场偏弱整理。
甲醇基本面分析
- 开工率：国内甲醇整体装置开工负荷72.00%，较上周上涨0.36个百分点，较去年同期下降3.36个百分点；西北地区开工负荷85.18%，较上周上涨1.21个百分点，较去年同期下降1.32个百分点。
- 进出口量：进口利润略有走强，套利窗口维持关闭状态，转口价差维持，3月沿海港口转口船货增多。
- 港口库存：沿海甲醇库存95.9万吨，环比跌幅为7.88%，同比上升34.13%，提货增多，预计3月中下旬中国进口船货到港量25万吨，到港水平继续缩减。
- 上游成本：国际天然气价格回落至4美元/MMBtu左右，天然气制甲醇进口成本1860元/吨左右；国内动力煤市场整体坚挺，内蒙古地区煤制甲醇理论盈利继续增加。
- 下游需求：整体甲醇下游加权开工率约78.8%，环比+0.34%；传统下游加权开工率约57.8%，环比持平。
- 传统下游：甲醛、醋酸甲缩醛、MTBE开工率分别为40%、50%、60%，环比持平；MTBE价格、醋酸价格、二甲醚价格均有所上涨。
- MTO：甲醇制烯烃装置平均开工负荷86.15%，较上周上升0.18个百分点；外采甲醇的MTO装置平均负荷80.67%，较上周上升0.38个百分点。
后市展望
- 国内开工稳定，部分生产企业计划外降负停车，市场供给量略有下降。
- 内蒙古地区煤制甲醇盈利延续上涨，今年春检或不及往年。
- 沿海整体甲醇库存大幅去化，外采甲醇的MTO装置平均负荷80.67%，关注沿海外采甲醇制烯烃装置的开工情况以及转口数量。
- 操作建议：短期受港口供应紧张影响，现货价格上行，震荡思路对待。
