尿素供需两端继续博弈 玻璃短期无新增驱动

发布时间：2025-03-14 10:56:18作者：光大期货来源：光大期货 行情复盘 3月13日，尿素期货主力合约收跌0.23%至1746.0元。 资金流向 3月13日收盘，尿素期货资金整体流出3766.70万元。 背景分析 日内部分装置短停、突发故障，尿素供应水平回落明显，昨日日产量降至19.17万吨。需求端按需跟进为主，但市场存在买涨不买跌心态，在价格持续回落过程中采购意愿受限，昨日主流地区尿素产销率多数维持在10%~30%区间，局部成交较高的地区产销率在50%左右，对尿素需求支撑整体有限。 后市展望 尿素市场驱动依旧较为有限，供需两端继续博弈。期货盘面近月合约仍受仓单压制，情绪短线偏弱，后期旺季周期市场情绪仍有阶段性回暖可能。关注日产变化、现货成交情况。 研报正文研报正文 一、研究观点一、研究观点 【尿素】 周三尿素期货价格延续偏弱震荡趋势，主力合约收盘价1753元/吨，跌幅0.68%。现货市场局部走弱，部分主流地区价格下调10~30元/吨。昨日山东临沂地区市场价格1800元/吨，日环比跌20元/吨。 基本面来看，日内部分装置短停、突发故障，尿素供应水平回落明显，昨日日产量降至19.17万吨。需求端按需跟进为主，但市场存在买涨不买跌心态，在价格持续回落过程中采购意愿受限，昨日主流地区尿素产销率多数维持在10%~30%区间，局部成交较高的地区产销率在50%左右，对尿素需求支撑整体有限。 好的方面在于厂家前期订单存在支撑且近期出货顺畅，本周企业库存继续去化2.4%。尿素市场驱动依旧较为有限，供需两端继续博弈。期货盘面近月合约仍受仓单压制，情绪短线偏弱，后期旺季周期市场情绪仍有阶段性回暖可能。关注日产变化、现货成交情况。 【纯碱】 周三纯碱期货价格区间震荡，主力合约收盘价1432元/吨，跌幅0.35%。现货市场报价多数稳定，沙河地区重碱价格昨日微幅上涨至1417元/吨。 基本面来看，河南地区纯碱装置检修落实，行业生产水平下降明显，昨日行业开工率降至77.49%。但受制于中下游囤货意愿不高，需求表现仍略显偏弱，采购按需跟进为主。整体来看，纯碱供应下降继续支撑市场情绪，但需求端驱动不足。预计短期纯碱期货盘面仍将维持区间震荡趋势，关注纯碱装置检修力度、需求跟进情况及本周库存数据。 【玻璃】 周三玻璃期货价格震荡偏弱运行，主力合约收盘价1147元/吨，跌幅0.43%。现货市场存在止跌迹象，昨日国内浮法玻璃市场均价稳定在1286元/吨。 近两日部分产线改产，但不改玻璃供应水平，昨日玻璃日产量仍维持在15.82万吨。需求端有一定起色但整体进展仍偏缓，昨日华东、沙河地区产销均达到100%以上，其余地区产销率仍维持7-8成附近。产业链疲软心态仍存，厂家高库存压力下也仍有继续让利可能。玻璃期货价格此前持续下跌已基本消化利空因素，短期市场无新增驱动，盘面或进入底部震荡阶段，后期关注旺季需求表现所带来的支撑力度，另需关注玻璃库存变化、现货成交情况。 【烧碱】 周三烧碱期货价格低开后窄幅震荡，主力合约收盘价2715元/吨，跌幅1.77%，期货市场整体呈现近弱远强格局。现货价格多数稳定，内蒙、四川地区价格小幅下调。 近期液氯需求好转、价格持续回升，山东地区液氯出厂价格已上涨至-350~-200元/吨区间，厂家补贴额度持续收窄，不利于氯碱企业降负荷及烧碱成本支撑。烧碱方面，山东地区仍存装置检修计划，但下游采购量也仍处于低位。部分氯碱厂出货不佳，库存压力有所提升。 整体来看，当前烧碱供需两端持续博弈，企业利润修复、局部库存压力提升仍导致高价货源承压。期货盘面持续下跌后已明显贴水现货，产业套保意愿减弱、仓单压力持续缓解。预计短期烧碱期货价格仍维持弱势波动状态，关注基差修复方向、今日库存数据及主力下游送货量。 二、市场信息二、市场信息 尿素 1、郑商所数据：3月12日尿素期货仓单数量5686张，较上一交易日+344张，有效预报量361张。 2、隆众数据：3月12日尿素行业日产19.17万吨，较上一工作日减少0.56万吨(修正：上一工作日日产19.73万吨)，较去年同期增加0.44万吨;今日开工85.20%，较去年同期86.52%提升1.32个百分点。 3、3月12日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨)：山东1800，-20;河南1800，-30;河北1860，持平;安徽1800，-10;江苏1820，-20;山西1680，-10。 4、隆众数据：截至3月12日国内尿素企业库存119.34万吨，较上周-2.93万吨，-2.40%。 纯碱&玻璃 1、郑商所数据：3月12日纯碱期货仓单数量3572张，较上一交易日-410张，有效预报量4128张;玻璃期货仓单数量720张，较上一交易日无变化。 2、3月12日纯碱现货价(隆众;元/吨)：华北轻碱1550，重碱1600;华中轻碱1450，重碱1550;华东轻碱1500，重碱1600;华南轻碱1650，重碱1700;西南轻碱1500，重碱1600;西北轻碱1150，重碱1150。 3、隆众数据：3月12日纯碱行业开工率77.49%，上一工作日83.21%。 4、隆众数据：3月12日国内浮法玻璃市场均价1286元/吨，日环比持平;行业开工率76.43%，日产量15.82万吨，日环比持平。 烧碱 1、郑商所数据：3月12日烧碱期货仓单数量62张，较上一交易日无变化，有效预报量0张。 2、隆众数据：3月12日山东32%离子膜碱990元/吨，持平;山东50%离子膜碱价格1590元/吨，持平;山东99%片碱价格3900元/吨，持平。 3、隆众数据：3月12日山东地区氯碱企业利润678元/吨，上一工作日639元/吨。 三、图表分析三、图表分析 关联品种关联品种玻璃纯碱尿素烧碱所属公司：光大期货