美元美债收益率暂时企稳 市场避险需求支撑贵金属走高

市场回顾

• 贵金属市场：伦敦金一度站上2940美元关口，当前交投于2935美元附近；伦敦银回吐部分涨幅，交投于33美元附近。沪金主力合约涨0.84%至684.5元/克，沪银主力合约涨0.82%至8131元/千克。
• 美元指数：低位波动，当前交投于103.65附近。
• 美债收益率：10年美债收益率窄幅波动，当前交投于4.3%附近。
• 人民币汇率：小幅走弱，当前交投于7.244附近。

重要资讯

• 特朗普政府：特朗普或将任命鲍曼为联邦最高银行监管官员；美商务部长称关税政策引发衰退也物有所值；欧盟和加拿大对美产品征收反制性关税，特朗普回应将采取行动。
• 地缘问题：俄罗斯称普京难同意停火除非条款保证。
• 美国宏观：2月CPI年率2.8%（预期3.1%），核心CPI年率3.1%（预期3.4%），通胀数据全面低于预期，缓解滞涨担忧。
• 美联储观察：3月维持利率不变概率98.0%，5月维持当前利率不变概率82.1%，市场预期6月、9月、12月各降息1次。

逻辑分析

• 美国2月CPI数据低于预期，暂缓滞涨担忧，市场情绪恢复，美元和美债收益率暂时企稳。
• 贸易战持续，各国征收反制性关税，不确定性存续，贸易战影响未完全反映在通胀数据中，避险需求支撑贵金属。

交易策略

• 单边：区间震荡思路为主，关注区间上沿阻力有效性。
• 套利：观望。
• 期权：观望。

数据参考

• 美元指数与贵金属走势
• 实际收益率与贵金属走势
• 内外盘期货走势
• 期现走势
• 内外价差

关联品种

• 沪金
• 沪银