螺纹热卷日报

2025年03月13日 螺纹热卷日报 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817:021-65789253:qichunyi_qh@chinastock.com.cn 第一部分市场信息 第二部分市场研判 【相关价格】 现货：网价上海中天螺纹3250元（+20），北京敬业3270元（+20），上海鞍钢热卷3370元（+20），天津河钢热卷3320元（+20）。 【交易策略】 今日钢材空头减仓，期货价格出现反弹，现货成交一般偏好，现货价格小幅上涨。本周钢联数据公布，钢材加速增产，螺纹产量已高于去年同期水平，整体持续去库，但螺纹去库速度放缓，热卷加速去库，下游工地资金到位情况仍然不及预期，螺纹表观需求增速放缓，但热卷表需出现较大改善。目前钢材总库存偏低，本身供需矛盾不足，但3月受海外关税影响出口排产下滑，叠加钢材加速复产，对钢价造成一定压力。短期高炉或继续加速复产，煤焦仍然拖累钢价，但铁矿持续去库，或抬升长流程成本中枢。随着天气转暖及资金陆续到位，下游工地开复工需求将持续好转，致使近期黑色板块小幅反弹。而受制于财政支出方向，需求表现可能缺乏亮点，目前煤矿仍未减产，价格能否止跌企稳仍需观望后续发电情况，导致价格反弹空间有限，向上趋势恐难延续，3月钢价整体仍然存在压力，钢价整体维持区间震荡格局。 单边：钢价维持震荡走势 套利：建议做空螺矿比继续持有 期权：建议观望 【重要资讯】 1.本周螺纹小样本产量227.10万吨，环比+10.29万吨，表需测算233.22万吨（农历同比-5.4%），环比+12.87万吨。库存方面，厂库-3.26万吨，社库-2.86万吨，总体库存-6.12万吨。热卷本周产量318.65万吨，环比+7.10万吨，表需测算331.35万吨（农历同比-0.63%），环比+13.32万吨。库存方面，厂库-3.71万吨，社库-8.99万吨，总体库存-12.70万吨。五大品种钢材整体产量+18.93万吨，五大品种库存厂库环比-11.04万吨，社库-19.63万吨，总库存-30.67万吨。 2.克而瑞称，1-2月全国预供地总建筑面积同比降35.5%，用地面积减37.5%。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn